“第二只靴子”落下！啟德教育終止與四通股份重大重組

　　多知網(wǎng)2月10日消息，今日，啟德教育集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于終止與四通股份重大資產(chǎn)重組的說明》（以下簡稱“《說明》”）。

　　《說明》顯示，原計(jì)劃于2016年完成重組，但是由于受到國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀因素的影響，資產(chǎn)重組的進(jìn)度緩慢，推進(jìn)條件有欠成熟，經(jīng)重組各方友好協(xié)商，決定終止本次重大資產(chǎn)重組，并由廣東四通集團(tuán)股份有限公司向中國證監(jiān)會主動申請撤回本次重大資產(chǎn)重組的申報材料。

　　四通股份發(fā)布公告稱，本次重組自啟動以來，公司及有關(guān)各方均積極推進(jìn)本次重組的相關(guān)工作。但由于近期國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，交易各方認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組的條件不夠成熟。經(jīng)重組各方審慎研究，現(xiàn)友好協(xié)商一致決定終止本次交易。并于 2017 年 2 月 10 日經(jīng)公司召開的第二屆董事會 2017年第一次會議審議通過，終止本次重大資產(chǎn)重組。

　　2016年6月30日，四通股份發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份的方式購買啟行教育100%股權(quán)，交易對象包括啟德創(chuàng)始人李朱、李冬梅、啟德同仁、林機(jī)、呂俊等，交易價格為45億元，發(fā)行價格13.98元/股。

　　啟德2000年開始公司化運(yùn)營，2011年獲得英聯(lián)資本5000萬美元投資。2013年12月，CVC以2億美元控股啟德。2015年7月，啟德計(jì)劃于2015年第四季度在港上市，募資3億美元。一個月后，啟德將募集資金額提升至5億美元。值得注意的是，啟德擬IPO的股份均來自于CVC。

　　然而，2016年5月，CVC宣布退出啟德，將股份出售給了中國PE私募股權(quán)基金 NLD、啟德的創(chuàng)始人李朱以及其他管理者。與此同時，啟德終止了赴港上市計(jì)劃。

　　但啟德的資本腳步并沒有放緩，而是將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了A股。6月30日，四通股份發(fā)布公告，擬45億元收購啟德。

　　有消息人士透露，本次啟德與四通股份終止重組，主要是雙方在利潤率的問題上出現(xiàn)了分歧。但這一說法尚未得到啟德官方的確認(rèn)。

　　 據(jù)此前公布的財報顯示，啟德教育2014年?duì)I收7.79億元，2015年?duì)I收9.46億元，2016年1-4月營收3億元。2014年凈利潤1.5億元，2015年凈利潤1.7億元，2016年1-4月凈利潤2571萬元。綜合2014年，2015年的情況看，啟德的凈利潤率維持在接近20%的水平。 而根據(jù)公告披露的對賭協(xié)議，啟德教育承諾在2016年度、2017年度、2018年度的凈利潤分別不低于2.4億元、2.75億元、3.1億元。相較于2015年，2016年的凈利潤要實(shí)現(xiàn)41%的增長。

　　 分析人士認(rèn)為，啟德的現(xiàn)金流充裕，利潤率也是留學(xué)公司中最高的公司之一。因此，對資本的依賴程度較低。四通股份的主營產(chǎn)業(yè)為陶瓷業(yè)務(wù)，和留學(xué)業(yè)務(wù)沒有交集，如果放棄和四通的重組，啟德下一步可能會選擇業(yè)務(wù)契合度更高，戰(zhàn)略性質(zhì)更強(qiáng)的合作伙伴。（多知網(wǎng) Cindy）