投資人解讀多知網(wǎng)原創(chuàng)圖譜。
原來(lái)2018中國(guó)教育培訓(xùn)行業(yè)圖譜有這么多玄機(jī)，你get到了嗎？
編者按：多知網(wǎng)《培訓(xùn)行業(yè)這一年·2018》一書發(fā)布后，持續(xù)不斷地收到鐵粉讀者們的留言，有的還寫下了讀后感，透析了他們從書中看到的教育行業(yè)。本文為多鯨資本團(tuán)隊(duì)投稿，他們通過(guò)拆解多知網(wǎng)原創(chuàng)作品《2018中國(guó)教育培訓(xùn)行業(yè)圖譜》，細(xì)致而系統(tǒng)地回答了作為教育投資機(jī)構(gòu)如何看待行業(yè)大勢(shì)。
文|多鯨資本
本份圖譜將教育領(lǐng)域劃分為12個(gè)賽道，包括幼教、STEM、素質(zhì)教育中的興趣愛好、民辦高校、K12、私立學(xué)校、出國(guó)留學(xué)、成人英語(yǔ)、職業(yè)教育、大學(xué)生、教育信息化等。將逐一剖析，以期在紛繁復(fù)雜的世界里發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律，與捕捉一些潛在的增長(zhǎng)點(diǎn)。
1.宏觀市場(chǎng)
在圖譜中可以看出，職業(yè)教育、K12綜合輔導(dǎo)兩大市場(chǎng)，處于大體量、高增長(zhǎng)的階段。高人口基數(shù)，超強(qiáng)剛需是這兩大市場(chǎng)的特點(diǎn)。增速預(yù)期最高的為在線輔導(dǎo)，2017-2022復(fù)合增長(zhǎng)率26.3%，這也是直播技術(shù)成熟、用戶習(xí)慣逐漸形成之后帶來(lái)的結(jié)果。
資本一直是加速行業(yè)發(fā)展的燃料?？梢钥吹剑?016－2018年，大額融資、IPO數(shù)量明顯增加，例如1億美金及以上的投資數(shù)量，從16年的2起，到17年的5起，再到18年的11起。這意味著行業(yè)逐漸進(jìn)入成熟期，很多早期公司的模式被驗(yàn)證成功之后，資本持續(xù)加碼注入。
如果將視線放寬，站在整體市場(chǎng)環(huán)境下來(lái)看，教育投資數(shù)量今年在國(guó)內(nèi)超過(guò)500起，投資總值約600多億人民幣，處于中等偏上水平。另外，將視線放長(zhǎng)來(lái)看，2013-2018年的投資，其中2014年是教育投資事件增速最快的一年，增長(zhǎng)率達(dá)到了173%。彼時(shí)也是在線教育的大爆發(fā)。在這之后的投資事件數(shù)量趨于平穩(wěn)，每年均為500多次。
資料來(lái)源：多鯨資本《2018教育行業(yè)投融資報(bào)告》
可以看到，資本對(duì)于教育始終是“不拋棄，不放棄”的狀態(tài)。縱使有再多的風(fēng)口出現(xiàn)，教育也始終屹立在那里。
2.兩極鼎立，多元布局
新東方，好未來(lái)宛如教育行業(yè)的“AT”般的存在，幾乎在所有細(xì)分賽道上進(jìn)行了布局。新東方成立了25年有余，好未來(lái)自誕生至今也有約16年的歷史，前者從英語(yǔ)起家，后者從奧數(shù)起家，均在享受中國(guó)的人口紅利、滿足人們的剛性需求的時(shí)候持續(xù)增長(zhǎng)。能夠看到，在教育這樣一個(gè)7萬(wàn)億年產(chǎn)值的市場(chǎng)中，兩者加起來(lái)的市場(chǎng)占有率仍然非常低，各個(gè)細(xì)分賽道仍然是“廣闊天地，大有作為”。
新東方的自營(yíng)業(yè)務(wù)中，仍是以英語(yǔ)為主軸，并延伸到其他學(xué)科。出國(guó)留學(xué)考試、前途出國(guó)、英語(yǔ)培訓(xùn)業(yè)務(wù)等始終為核心業(yè)務(wù)；泡泡少兒、優(yōu)能兩大品牌覆蓋了4-18歲的全科培訓(xùn)。新東方在線則將觸手覆蓋至線上，并獨(dú)立上市。新東方游學(xué)、并購(gòu)而來(lái)的斯芬克藝術(shù)留學(xué)等成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，新東方在其他各個(gè)賽道也通過(guò)投資進(jìn)行布局。
與新東方一時(shí)瑜亮的好未來(lái)，大部分主營(yíng)業(yè)務(wù)為培優(yōu)。另外網(wǎng)校、少兒英語(yǔ)、一對(duì)一、幼教等各個(gè)場(chǎng)景的自營(yíng)同時(shí)展開。看到好未來(lái)的特點(diǎn)在于自營(yíng)部分絕大多數(shù)還是從自身熟悉的K12領(lǐng)域展開，教育的各個(gè)賽道山頭林立，每個(gè)賽道都有自己的壁壘和規(guī)則，城池并非一朝一夕可以攻破占領(lǐng)。其他賽道的布局，多數(shù)是通過(guò)對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)的。2018年好未來(lái)的投資數(shù)量（18起）是高于新東方（12起）的，在投資的腳步上，好未來(lái)跑得更快。
好未來(lái)2018年投資布局：
新東方2018年投資布局：
進(jìn)一步思考，和AT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局有所差異的是，互聯(lián)網(wǎng)的“流量為王”在教育領(lǐng)域無(wú)法即刻成立，在布局中發(fā)生的協(xié)同效應(yīng)沒有互聯(lián)網(wǎng)那么明顯。典型例子如支付寶的流量導(dǎo)給趣店，能夠迅速造就一家上市公司，但在教育領(lǐng)域好未來(lái)投了某一家公司，也無(wú)法達(dá)到迅速起量的效果。與互聯(lián)網(wǎng)的流量邏輯不同，教育行業(yè)是付費(fèi)邏輯，重服務(wù)、重體驗(yàn)帶來(lái)的續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)介紹很關(guān)鍵，無(wú)法快速上量。這一點(diǎn)也能夠解釋，教育行業(yè)并未出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)那樣明顯的馬太效應(yīng)。
3.幼教：民辦園式微，交付微創(chuàng)新
幼教：
幼兒園：威創(chuàng)、紅黃藍(lán)、秀強(qiáng)股份、麥忒教育（小紅帽教育）、凱斯國(guó)際幼兒園、小金星
幼兒托育：多樂(lè)小熊、優(yōu)兒學(xué)堂、茂楷嬰童學(xué)苑、凱瑞寶貝、運(yùn)動(dòng)寶貝
早教：美吉姆、金寶貝
幼兒內(nèi)容：凱叔講故事、嘰里呱啦、寶寶玩英語(yǔ)、英語(yǔ)小神童、口袋故事、企鵝童話、咔噠故事、咿啦看書、寶寶巴士、小伴龍、貝瓦、常青藤爸爸
工具平臺(tái)：寶寶樹、媽媽幫、親寶寶、小小包麻麻、年糕媽媽、連在一起、北京崔玉濤育學(xué)院
幼兒園解決方案提供商：億童文教、慧沃、智慧樹、朗朗教育、聯(lián)幫在線、貝聊、壹點(diǎn)壹滴、掌通家園
首先，隨著18年眾所周知的監(jiān)管趨嚴(yán)，民辦園的盈利能力將有所降低。普惠園投資的價(jià)值大幅削弱，但高品質(zhì)的幼兒園仍有一定投資價(jià)值。
資料來(lái)源：多鯨資本《2018教育行業(yè)投融資報(bào)告》
來(lái)看看幼兒園的發(fā)展史。1993年以前，公辦園一直占比是100%，到了2004年，民辦園占比首次超過(guò)了公辦園。13-17年民辦園占比呈現(xiàn)小幅下降的趨勢(shì)，2017年民辦園占比63%。政策引導(dǎo)下，接下來(lái)民辦園的占比下降將無(wú)可避免。
幼兒托育領(lǐng)域，目前的多樂(lè)學(xué)堂、多樂(lè)小熊等幾家體量較小，行業(yè)整體還在培育期。參考美國(guó)，早已有Bright Horizons這樣市值65億美金的上市公司。隨著行業(yè)規(guī)范性的逐漸建立，與高素質(zhì)從業(yè)者數(shù)量的增加，幼兒托育這一龐大市場(chǎng)正在逐漸成形。
在幼兒園解決方案提供商中，億童文教(430223)、朗朗教育（834729）等龍頭公司將持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定的服務(wù)能力，進(jìn)行區(qū)域擴(kuò)張。由于幼兒園的政策限制，未來(lái)幼教集團(tuán)的發(fā)展或?qū)⒕劢褂诖朔较颉?strong>在供給依然不平衡的大環(huán)境下，幼教領(lǐng)域的機(jī)會(huì)在于第三方服務(wù)集成提供商。
從圖中可以看出，幼兒內(nèi)容領(lǐng)域也是好未來(lái)重注的領(lǐng)域。由于模式較輕，互聯(lián)網(wǎng)屬性非常強(qiáng)，能夠保證相對(duì)高速的增長(zhǎng)。在提供優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的情況下，幼兒內(nèi)容領(lǐng)域由于巨大的存量需求未被滿足，將會(huì)迎來(lái)高速的增長(zhǎng)。例如“哄睡”是中國(guó)2.5億適齡家長(zhǎng)的剛需，以“凱叔講故事”為代表的幼兒內(nèi)容公司，借助其IP屬性，在資本市場(chǎng)斬獲巨額融資。
以寶寶樹、年糕媽媽、小小包麻麻為代表的母嬰社區(qū)等工具平臺(tái)，正持續(xù)收割三四線城市的人口紅利。但由于社區(qū)平臺(tái)等盈利模式的缺乏、持續(xù)的經(jīng)營(yíng)虧損等原因，此類項(xiàng)目的后續(xù)資本化或?qū)⒚媾R挑戰(zhàn)。
幼兒素質(zhì)領(lǐng)域，則出現(xiàn)了很多新的形態(tài)。如精銳旗下的至慧學(xué)堂，創(chuàng)新地運(yùn)用了“IDT多元趣味教學(xué)體系”，致力于培養(yǎng)少兒的數(shù)學(xué)思維。又如第二課堂“ahaschool”，承擔(dān)了類似于當(dāng)年“十萬(wàn)個(gè)為什么”的角色?？吹竭@些項(xiàng)目用了新的交付手段，目前都處于相對(duì)早期的階段，但未來(lái)會(huì)有比較大的增長(zhǎng)空間。
4.STEM：編程當(dāng)?shù)?，科學(xué)入校
機(jī)器人硬件：優(yōu)必選、寒武紀(jì)智能、ROOBO、Makeblock、慧昱科教、奇幻工坊
編程教育：編程貓、小碼王、童程童美、CodeMonkey、VIPCODE、西瓜創(chuàng)客、極客晨星、編玩邊學(xué)、傲夢(mèng)、上海STEM云中心
創(chuàng)客教育：樂(lè)博樂(lè)博、碼高機(jī)器人、斯林姆（新東方）、德拉學(xué)院、Dr.S賽先生、火星人俱樂(lè)部、昂立STEAM、MadScience、科學(xué)隊(duì)長(zhǎng)、SKT思珂特教育、少年創(chuàng)學(xué)院、寓樂(lè)灣（新東方）
機(jī)器人硬件，是教育領(lǐng)域比較少的能夠輸出實(shí)體產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。尤其是在“兒童陪伴機(jī)器人”這一消費(fèi)者心智的戰(zhàn)場(chǎng)，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者多來(lái)自優(yōu)必選、寒武紀(jì)等廣義的硬件廠商。兒童陪伴機(jī)器人主要功能為對(duì)兒童進(jìn)行場(chǎng)景式陪伴、監(jiān)控，輔以早教、編程、娛樂(lè)、閱讀和看護(hù)等內(nèi)容。自16年起，行業(yè)發(fā)展相對(duì)緩慢。隨著硬件、內(nèi)容、平臺(tái)的綜合發(fā)展，機(jī)器人硬件在達(dá)到成本和效果的性價(jià)比臨界點(diǎn)之后，將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)。另外，隨著人臉識(shí)別、語(yǔ)義理解等技術(shù)的不斷迭代，在大數(shù)據(jù)的加持下，兒童陪伴機(jī)器人的前景很值得期待。
編程教育，不啻為2018年整個(gè)資本市場(chǎng)一個(gè)非常大的亮點(diǎn)，至少有幾十家公司在一級(jí)市場(chǎng)完成融資。其中如編程貓、小碼王等，均完成過(guò)億融資。編程教育受到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，在于其向上的想象空間。編程類似于英語(yǔ)，是一門強(qiáng)邏輯性的語(yǔ)言，有著輸出底層工具的機(jī)會(huì)。編程教育創(chuàng)造了工具，輸出教材，在公立學(xué)校普及編程課程之后，便是非常巨大的市場(chǎng)機(jī)遇。
隨著科學(xué)考綱的逐漸完善，數(shù)理化等初中課程內(nèi)核前移，創(chuàng)客教育將在公立體系內(nèi)得到爆發(fā)式增長(zhǎng)。這里面看到比較大的機(jī)會(huì)，便是向公立學(xué)校輸出內(nèi)容。無(wú)論是教材、課程、硬件，都缺乏優(yōu)質(zhì)的供給，然而需求正在快速增加。同時(shí)在課外，也存在輸出服務(wù)的機(jī)會(huì)，家長(zhǎng)也越來(lái)越希望盡早提升子女的科學(xué)思維。
5.興趣愛好：在線崛起，政策加持
音樂(lè)：VIP陪練、麥德魔方、樂(lè)斯教育、美悅鋼琴、快陪練、大眼睛陪練、趣樂(lè)科技、The One、Find智慧鋼琴、姜杰鋼琴
美術(shù)：美術(shù)寶、艾藝荷馬、老鷹教育、藝朝一夕、夏加兒、畫啦啦、星干線、Dreamlink
棋藝：愛棋道、真樸教育
體育：萬(wàn)國(guó)體育、華蒙星體育、宏遠(yuǎn)時(shí)代教育
在興趣愛好領(lǐng)域，“VIP陪練”在18年也廣受關(guān)注，因?yàn)檫@是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代誕生的全新物種。興趣愛好這一素質(zhì)教育賽道多年來(lái)沒有變過(guò)，可以看作師徒制的私塾模式延續(xù)。然而到了今天，當(dāng)傳統(tǒng)的興趣內(nèi)容遇上了直播技術(shù)，便誕生了線上陪練這樣的新模式。陪練屬于“學(xué)習(xí)”中的“習(xí)”的部分，屬于半工具化的產(chǎn)品，因此能夠在各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。其他如The One推出的熊貓陪練、音樂(lè)筆記推出的大眼睛陪練、前e袋洗CEO創(chuàng)立的快陪練等都屬于這個(gè)賽道。
隨著底層基礎(chǔ)設(shè)施的成熟，以及在線教育在學(xué)科類學(xué)習(xí)領(lǐng)域的滲透率抬升，家長(zhǎng)的消費(fèi)習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，素質(zhì)教育的在線化正在成為趨勢(shì)。這一波教育的過(guò)程很簡(jiǎn)單，英語(yǔ)可以在線學(xué)習(xí)，那么音樂(lè)、美術(shù)、棋藝為什么不能在線學(xué)習(xí)試試？畢竟在線對(duì)效率的提升不需贅述。這里看到的幾家，畫啦啦、愛棋道，都是將傳統(tǒng)藝術(shù)進(jìn)行在線化，產(chǎn)生了存量市場(chǎng)遷移的爆發(fā)性機(jī)會(huì)。
資料來(lái)源：多鯨資本《2018教育行業(yè)投融資報(bào)告》
另外，從政策的角度來(lái)看，素質(zhì)教育在國(guó)家的支持下迎來(lái)上升期。從全國(guó)人大層面到國(guó)務(wù)院及教育部層面，這幾年涉及素質(zhì)教育的政策越來(lái)越多。興趣愛好，以及上一節(jié)所說(shuō)的STEM等，都將在政策紅利的加持下得到長(zhǎng)足的發(fā)展。
資料來(lái)源：多鯨資本《2018教育行業(yè)投融資報(bào)告》，睿藝《2018中國(guó)家庭素質(zhì)教育消費(fèi)報(bào)告》
根據(jù)睿藝發(fā)布的《2018中國(guó)家庭素質(zhì)教育消費(fèi)報(bào)告》，藝術(shù)教育和少兒英語(yǔ)教育意愿度較高，但也意味著增長(zhǎng)潛力的限制。能夠看到，體育教育的意愿增長(zhǎng)存在較大空間，在優(yōu)質(zhì)供給逐漸完善的情況下，將是非常有潛力的增長(zhǎng)點(diǎn)。圖譜中的幾家公司都很具有代表性，如萬(wàn)國(guó)體育起步于擊劍運(yùn)動(dòng)、華蒙星體育打造幼兒籃球領(lǐng)域的超級(jí)IP、宏遠(yuǎn)時(shí)代教育發(fā)展全體育項(xiàng)目的培訓(xùn)。目前來(lái)看，體育在線化相對(duì)滯后，但是挖掘與包裝新品類、打造綜合體等都是可行的方向。
6.民辦高校：跑馬圈地，上市擁擠
民辦高校：中教控股、華立大學(xué)、新高教集團(tuán)、春來(lái)教育、新華教育、辰林教育、民生教育、嘉宏教育、銀杏教育、21世紀(jì)教育、博駿教育、宇華教育
10多年來(lái)，隨著中產(chǎn)階級(jí)的人口的增長(zhǎng)以及高校擴(kuò)招政策，高等教育逐漸成為普惠性消費(fèi)，巨大需求帶來(lái)的是民辦高校的野蠻生長(zhǎng)。民辦高校的行業(yè)集中度較低，準(zhǔn)入門檻較高，通常來(lái)說(shuō)屬于重資產(chǎn)投入，從籌建到回報(bào)需要近十年的時(shí)間。由于受到新增高校的政策限制，行業(yè)處于并購(gòu)整合期，其中已經(jīng)上市的龍頭企業(yè)將會(huì)有較大的便利持續(xù)吞并，如中教控股（00839.HK）等。其他民辦高校如春來(lái)教育、新華教育、21世紀(jì)教育、華立大學(xué)集團(tuán)、博駿教育等均參與了港股上市熱潮。能看到民辦高校作為實(shí)體重資產(chǎn)，有著較強(qiáng)的盈利性，并有著良好的自由現(xiàn)金流。在并購(gòu)整合期，比拼的就是資金來(lái)源、投后管理、整合速度等。
7.K12業(yè)務(wù)：線下割據(jù)，單科崛起
線下：
華中：晨鐘數(shù)理化、平行線教育、大山教育、長(zhǎng)沙思齊、武漢巨人
華東：精銳教育、昂立教育、新舟教育、四季教育、大智教育、金石教育、維多利英語(yǔ)、南京書人教育、杭州納思教育
西南：戴氏教育、名師堂、望子成龍、春天花開、CC英語(yǔ)、壹心壹學(xué)校
華北：新東方、好未來(lái)、樸新教育、學(xué)大教育、巨人、杰睿教育、高思教育、環(huán)球優(yōu)學(xué)、秦學(xué)教育、龍門教育、佳一教育、優(yōu)勝教育、勤上教育、長(zhǎng)春大橋教育、凹凸教育、華英、文新學(xué)堂
華南：卓越教育、曉教育、思考樂(lè)、邦德教育、廣州獅王教育、明師教育
K12托管：私塾家、可愛學(xué)、鸚鵡螺教育
K12在線1對(duì)1:掌門一對(duì)一、學(xué)霸君、海風(fēng)教育、乂學(xué)教育、阿凡題、三好網(wǎng)、輕輕家教、溢米輔導(dǎo)、嗨課堂、選師無(wú)憂
K12在線班課：洋蔥數(shù)學(xué)、作業(yè)盒子、貍米、一起教育科技、學(xué)吧課堂、猿輔導(dǎo)、跟誰(shuí)學(xué)、作業(yè)幫、魔方格
語(yǔ)文：方體語(yǔ)文、龍之門教育（四中網(wǎng)校）、子曰語(yǔ)文、考拉閱讀、檸檬悅讀、博鳥繪本
少兒英語(yǔ)：VIPKID、gogokid、盒子魚、aiKID、伴魚、DaDa、云海螺、多納、蘭迪少兒英語(yǔ)、鯨魚小班、久趣、魔力耳朵、哈沃、SayABC、iTutorGroup、阿卡索
學(xué)科英語(yǔ)：瑞思學(xué)科、樂(lè)寧教育、貝樂(lè)教育、EPLUS、Lily英語(yǔ)、51Talk
外教供應(yīng)鏈：外教易、微語(yǔ)言、飛博教育、有教未來(lái)
K12線下培訓(xùn)，一直是教育中的重頭戲，也是每個(gè)學(xué)生家長(zhǎng)都會(huì)考慮的問(wèn)題。在線下，看到的是在各自的領(lǐng)域占山為王，如諸侯般有著各自的封地。每個(gè)區(qū)域有著各自的龍頭，如華東地區(qū)的昂立、精銳，華北地區(qū)的學(xué)大、華中地區(qū)的晨鐘數(shù)理化、平行線教育，西南地區(qū)的名師堂等。
線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的跨地域擴(kuò)張一直是個(gè)難點(diǎn)。原因主要在于：首先，K12階段各個(gè)地區(qū)的中高考考綱有差異，很難做到教研標(biāo)準(zhǔn)化。其次，大部分機(jī)構(gòu)的師資都是本地化隊(duì)伍，家長(zhǎng)更認(rèn)可本地名師，然而培養(yǎng)名師是個(gè)艱難的過(guò)程，學(xué)、練、教、測(cè)、評(píng)等環(huán)節(jié)的跑通需要經(jīng)年累月的沉淀。另外，線下地理空間的束縛也增加了擴(kuò)張的難度，優(yōu)秀的老師無(wú)法異地復(fù)制。正是這些原因，導(dǎo)致了K12線下培訓(xùn)出線了群雄割據(jù)的局面。
于是，K12的線上化便成為了看似破局的解法。班課興起，一對(duì)一風(fēng)靡，如作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等主打名師班課，以低客單、高性價(jià)比為特征。如掌門一對(duì)一、學(xué)霸君等主打在線一對(duì)一，以高客單、效果導(dǎo)向?yàn)樘卣?。這里不去評(píng)價(jià)何種模式更好，家長(zhǎng)會(huì)根據(jù)自己的需求去選擇。能看到的是，在線教育的高獲客成本成為了行業(yè)之痛，導(dǎo)致的就是經(jīng)濟(jì)模型的負(fù)向結(jié)果。在資本洗禮之后，用戶的習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，各個(gè)類目的品牌逐漸建立，規(guī)模化的盈利才能發(fā)生，此時(shí)方是K12在線教育的黃金年代。
順便思考，很明顯在經(jīng)濟(jì)模型上，一對(duì)多模式優(yōu)于一對(duì)一，老師的成本可以攤到多個(gè)學(xué)生上。但首先跑出來(lái)的卻是如VIPKID、掌門一對(duì)一這樣的一對(duì)一模式。這里的原因在于，一對(duì)一的供應(yīng)鏈相對(duì)簡(jiǎn)單，以“陪練”為主，不會(huì)涉及到一對(duì)多面臨的匹配、排課、多人學(xué)習(xí)的教研等問(wèn)題。因此在在線教育的初級(jí)階段，一對(duì)一先成規(guī)模。
在圖譜中可以看到，K12的單科培訓(xùn)自成板塊。每個(gè)學(xué)科在教授方式、學(xué)習(xí)形式等存在一定的差異性，于是在供給側(cè)便存在精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的空間。新高考政策改革后，語(yǔ)文學(xué)科在總分、閱讀寫作和人文素養(yǎng)方面的要求明顯提升，這使得此前不溫不火的語(yǔ)文市場(chǎng)忽然熱了起來(lái)。總體來(lái)說(shuō)，語(yǔ)文市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)發(fā)展階段：從讀寫培訓(xùn)，到國(guó)學(xué)，再到如今以語(yǔ)文學(xué)科為基礎(chǔ)、以文化知識(shí)和人文素養(yǎng)為外延的“大語(yǔ)文”。未來(lái)還繼續(xù)衍生到整書閱讀和知識(shí)付費(fèi)。其中的公司如方體語(yǔ)文，采用“在線小班＋語(yǔ)文培優(yōu)”的模式。這里面的邏輯是將教育視為消費(fèi)品的話，用傳統(tǒng)的“定位”理論，便會(huì)發(fā)現(xiàn)其中“單科”的機(jī)會(huì)。
8.私立學(xué)校：各立山頭，輕重結(jié)合
私立學(xué)校：博實(shí)樂(lè)、海亮教育、成實(shí)外教育、楓葉教育、精華學(xué)校、科培教育、天立教育、睿見教育、尚德啟智、蓮?fù)鈱W(xué)校、凱文教育
可以看到，私立學(xué)校在整個(gè)圖譜中也是自成孤島的存在，沒有和任何巨頭產(chǎn)生聯(lián)系。私立學(xué)校相互之間也是呈現(xiàn)各自為政的狀態(tài)，根據(jù)地域劃分各自的勢(shì)力范圍。如成實(shí)外教育（01565.HK）主要分布在四川，睿見教育主要在廣東等。雖然異地?cái)U(kuò)張難度較大，但不乏野心驅(qū)動(dòng)者，如海亮教育（HLG），在完成了浙江省的恒星系布局之后，將覆蓋面跳躍至華中地區(qū)，在武漢建立教育產(chǎn)業(yè)園。對(duì)于私立學(xué)校來(lái)說(shuō)，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是個(gè)好的進(jìn)化方向，將成熟的管理和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行輸出，將會(huì)發(fā)生比較快的增長(zhǎng)。這里的典型如楓葉教育(01317.HK)，但需要面對(duì)的是快速擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。不同的公司，需要結(jié)合自身的基因，進(jìn)行輕、重資產(chǎn)的選擇。
9.出國(guó)留學(xué)：趨勢(shì)放緩，低齡爆發(fā)
留學(xué)咨詢：前途出國(guó)、啟德、金吉列、新通、天道留學(xué)、澳際留學(xué)、美世留學(xué)、金矢留學(xué)、百利天下、嘉華世達(dá)、藤門留學(xué)、津橋留學(xué)、棕櫚大道、MyOffer、51Offer、芥末留學(xué)、狄邦教育、ACG藝術(shù)留學(xué)、SAI國(guó)際
留學(xué)考培：新東方、新航道、樸新(環(huán)球教育)、朗閣教育、學(xué)為貴、三立教育、頂上英語(yǔ)、智課網(wǎng)、小站教育、朗播網(wǎng)、睿途教育
游學(xué)：世紀(jì)明德、美之旅、樂(lè)旅股份、知鳥游學(xué)
在留學(xué)領(lǐng)域，主要的商業(yè)模式為考培和咨詢，且都有跑出成體量的公司。如新航道專注托福、雅思、SAT等應(yīng)試，啟德提供申請(qǐng)、簽證等一站式服務(wù)并已延伸至考培領(lǐng)域。從市場(chǎng)角度來(lái)看，目前仍以赴美留學(xué)為多數(shù)，但增速逐漸降低，18年的增速為3.59%，顯著低于17年的6.76%?？梢灶A(yù)見的是，隨著經(jīng)濟(jì)周期的下行期到來(lái)，留學(xué)的增長(zhǎng)將會(huì)進(jìn)一步放緩。
資料來(lái)源：多鯨資本《2018教育行業(yè)投融資報(bào)告》
但在留學(xué)市場(chǎng)中，能看到兩個(gè)趨勢(shì)，一個(gè)是決策的前置，即低齡留學(xué)（初高中）目前仍然處于增長(zhǎng)期。低齡留學(xué)在美留學(xué)人數(shù)從2011年的8000多人，飆升至2016年的5萬(wàn)多人，預(yù)計(jì)到2021年人數(shù)將近15萬(wàn)。另一個(gè)是藝術(shù)留學(xué)的興起，如英美靠藝術(shù)成就吸引藝術(shù)留學(xué)生，加、澳靠其移民潛力吸引藝術(shù)留學(xué)生，近三年來(lái)每年都保持超過(guò)100%的增長(zhǎng)。
在游學(xué)領(lǐng)域，如世紀(jì)明德等公司已經(jīng)形成一定體量。其中比較大的想象空間在于營(yíng)地教育，創(chuàng)造了新空間的體驗(yàn)式教育。這一在美國(guó)已經(jīng)成熟的模式，在中國(guó)的發(fā)展才剛剛開始。如何提供足夠優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，使得家長(zhǎng)愿意支付高昂的產(chǎn)品價(jià)格，是值得思考的問(wèn)題。
10.成人英語(yǔ)
成人英語(yǔ)：英孚教育、華爾街英語(yǔ)、美聯(lián)英語(yǔ)、韋博成人英語(yǔ)、流利說(shuō)、百詞斬、扇貝
成人英語(yǔ)賽道已進(jìn)入成熟期，尤其在一二線城市英語(yǔ)學(xué)習(xí)剛需旺盛的地方，競(jìng)爭(zhēng)趨向白熱化。體現(xiàn)在過(guò)度營(yíng)銷上，導(dǎo)致的結(jié)果就是獲客成本的居高不下，成為行業(yè)之痛。成人英語(yǔ)的培訓(xùn)市場(chǎng)，頭部標(biāo)的資本化率比較高，如華爾街英語(yǔ)被中信等PE巨頭收購(gòu)，美聯(lián)英語(yǔ)在18年完成 3 億元 C 輪融資并擬IPO等。成人英語(yǔ)市場(chǎng)，在增量相對(duì)有限、存量過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的情況下，行業(yè)更應(yīng)該強(qiáng)調(diào)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，而不是徹底陷入營(yíng)銷戰(zhàn)。
成人英語(yǔ)賽道不乏工具型應(yīng)用，如流利說(shuō)、百詞斬、扇貝均屬于此類。但工具始終存在變現(xiàn)路徑的問(wèn)題。流利說(shuō)首提AI＋教育第一股的概念，將人工智能賦能于口語(yǔ)教學(xué)，在雅思口語(yǔ)測(cè)評(píng)等細(xì)分領(lǐng)域已有所斬獲。百詞斬也在工具之外探索，如推出薄荷閱讀等產(chǎn)品。但坐擁上億用戶的工具型應(yīng)用的變現(xiàn)，始終是行業(yè)難題。
11.職業(yè)教育：賽道復(fù)合，新星待命
職業(yè)教育：
IT培訓(xùn)：達(dá)內(nèi)、慧科集團(tuán)、安博教育、兄弟連、森途教育、藍(lán)鷗科技、51CTO、麥子學(xué)院、極客學(xué)院、傳智播客、世紀(jì)鼎利、文化長(zhǎng)城、北風(fēng)網(wǎng)、北大青鳥
會(huì)計(jì)培訓(xùn)：正保、恒企教育、仁和教育、會(huì)計(jì)學(xué)堂、中誠(chéng)博通、高頓教育、東奧、對(duì)啊網(wǎng)、鉑略財(cái)務(wù)培訓(xùn)
醫(yī)考培訓(xùn)：金英杰、百通世紀(jì)、壹醫(yī)考
司考培訓(xùn)：眾合、厚大、萬(wàn)國(guó)
教師培訓(xùn)：創(chuàng)聯(lián)教育、我愛教師網(wǎng)、一起考教師、尚睿通教育
自考培訓(xùn)：尚德、升學(xué)教育、華富教育、弘成教育、奧鵬
藝術(shù)設(shè)計(jì)培訓(xùn)：火星時(shí)代、潭州教育、邢帥教育、水晶石、奇跡曼特
求職培訓(xùn)：UniCareer、面包求職、職業(yè)蛙、小燈塔、賽優(yōu)職
職業(yè)教育按照?qǐng)D譜中的分類，為最大體量的賽道，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)在2022年將達(dá)到6432億的市場(chǎng)規(guī)模，并且保持年復(fù)合7%的增長(zhǎng)率。同時(shí)也看到，職業(yè)教育按照屬性的劃分尤其明顯，不同于K12階段的全科教育，職業(yè)教育的人群幾乎沒有跨品類的需求，因此無(wú)法相互引流。另外由于師資、獲客、品牌等原因，職業(yè)教育看似為單一賽道，其實(shí)為各個(gè)賽道的復(fù)合。在職業(yè)教育的各個(gè)子賽道里面，都能看到成體量的公司，如IT培訓(xùn)中的達(dá)內(nèi)，會(huì)計(jì)培訓(xùn)中的正保，自考培訓(xùn)中的尚德等等。但這些品牌已經(jīng)根深蒂固，擴(kuò)品類是個(gè)難點(diǎn)。
看到職業(yè)教育的幾個(gè)趨勢(shì)。其一，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，求職類的職業(yè)培訓(xùn)將會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)。其二，新興職業(yè)帶來(lái)相應(yīng)教育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如美業(yè)等。其三，人工智能等新技術(shù)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，也會(huì)創(chuàng)造職業(yè)教育新的機(jī)會(huì)。
12.大學(xué)生：考級(jí)考研，穩(wěn)步慢增
學(xué)生：新東方迅程、有道、滬江、考蟲、文都、萬(wàn)學(xué)、跨考
大學(xué)生的需求主要有兩個(gè)：四六級(jí)和考研。圖譜之所以將大學(xué)生單獨(dú)劃分，主要是因?yàn)檫@個(gè)人群比較特殊，有非常明顯的特點(diǎn)。首先，大學(xué)校園是單位面積內(nèi)人群集中度極高的場(chǎng)景，超過(guò)80%的大學(xué)生就住于4-6人的寢室，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品利于口碑傳播。其次，周期統(tǒng)一性高，宣傳有效性提高。大學(xué)生每年兩次四六級(jí)，一次考研，可進(jìn)行有的放矢的宣傳。
看到隨著高質(zhì)人才的需求興起，考研的趨勢(shì)會(huì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。在線化的滲透增長(zhǎng)在大學(xué)生人群中也會(huì)高于其他人群。但由于大學(xué)生人群總體量與經(jīng)濟(jì)水平的條件限制，導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)尚未出現(xiàn)巨頭。
13.教育信息化：地區(qū)壁壘，巨頭布局
教育信息化：
在線技術(shù)提供商：小鵝通、翼鷗教育、CC視頻、多貝
教學(xué)與管理：方直科技、極客大數(shù)據(jù)、星立方、愛云校、曉羊教育、和氣聚力
硬件：希沃、鴻和
評(píng)測(cè)與閱卷：ATA、雪松灣、七天教育
智慧教育服務(wù)：三盛教育、明博教育、OKAY智慧教育、曉黑板、天喻信息、上海易教
綜合：科大訊飛、全通教育、佳發(fā)教育、萬(wàn)朋教育、拓維信息、校寶在線、世紀(jì)海航、頌大教育、網(wǎng)龍教育業(yè)務(wù)、浙江睿智教育
在教育信息化領(lǐng)域中，面對(duì)的是一個(gè)硬件基本完成、區(qū)域分散、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)壟斷的市場(chǎng)。在初步的教育信息化中，產(chǎn)業(yè)鏈中的產(chǎn)品供應(yīng)商和資源整合商，已經(jīng)形成了相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)域格局。而在以智慧校園建設(shè)為突破口的教育信息化2.0中，仍存在新的機(jī)會(huì)。
看到在教育信息化領(lǐng)域中，強(qiáng)勁增長(zhǎng)的是提供底層技術(shù)的直播平臺(tái)。這里面的代表公司有如小鵝通、翼鷗教育等。如圖譜中開始的部分所示，隨著在線教育的進(jìn)一步滲透，這些公司將會(huì)得到進(jìn)一步的增長(zhǎng)。另外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在積極布局智慧校園生態(tài)，如阿里的釘釘，騰訊的智慧校園等。在巨頭的生態(tài)中提供后端服務(wù)，將會(huì)是比較顯著的機(jī)會(huì)。
14.結(jié)語(yǔ)
接下來(lái)，將視線回轉(zhuǎn)到2016年，看看兩年前的圖譜。
看到16年的時(shí)候，還未形成今天的兩極局面，興趣愛好、STEM的功能還未形成規(guī)模性賽道，印刷出版業(yè)務(wù)今天也到了成熟期。舊的公司消失，新的模式崛起，市場(chǎng)如波浪一般起伏。
看到圖譜上的329家公司，代表了當(dāng)今中國(guó)的教育產(chǎn)業(yè)生態(tài)。每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都蘊(yùn)藏著無(wú)限可能，公司能走多遠(yuǎn)，企業(yè)能長(zhǎng)多大，除了賽道的先天限制之外，全在乎創(chuàng)始人的一息一念之間。明年的教育山頭格局是否會(huì)發(fā)生改變？是否會(huì)有全新的事物讓人耳目一新？拭目以待。
作為“培訓(xùn)行業(yè)這一年系列”新書套裝中的爆款產(chǎn)品，行業(yè)圖譜上的領(lǐng)域星系的大小不斷變動(dòng)著，每一次的變動(dòng)都是行業(yè)的變化、每一場(chǎng)的革新都是新興領(lǐng)域的誕生，那么，在圖譜上，你的細(xì)分賽道在哪里？你的領(lǐng)域又在發(fā)生著怎么樣的演變？歡迎點(diǎn)擊“購(gòu)買界面”查看《培訓(xùn)行業(yè)這一年·2018》新書套裝產(chǎn)品詳情。
