“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢的看法。
回顧2015互聯(lián)網(wǎng)教育三條賽道：機會在哪？難點在哪？
多知網(wǎng)11月27日消息，在昨日舉辦的“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢的看法。
以下為林路的演講內(nèi)容：
我做與教育相關的行業(yè)的投資只有兩年。2010年，進入百度做移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理，2012年我加入北極光。在2013年的時候，我當時跟老板提出，移動互聯(lián)網(wǎng)這個行業(yè)的創(chuàng)業(yè)機會在快速變化，投的標的很少，我想去看互聯(lián)網(wǎng)教育。做出這個選擇出于兩個原因，很大一部分是我女兒那個時候剛讀幼兒園大班，作為家長我也很關注教育本身的事情。另外一部分就是北極光沒有投過任何教育的項目，當時就任性地選了互聯(lián)網(wǎng)教育。相關的經(jīng)驗少一點，我講講我們自己對這個行業(yè)的看法。
大家有一個共同的認識，那就是互聯(lián)網(wǎng)教育的元年應該是在2014年，大家之前如果去翻投資歷史，去對比一下2014年和2013年，就會發(fā)現(xiàn)2014年發(fā)生了比較大的變化：第一個變化就是投資數(shù)額。2013年投資是幾百萬美金，2014年投資基本上是幾千萬美金。北極光在2014年投了第一個在線教育的項目叫邢帥教育，他們當時主要是在YY上教Photoshop。紅杉在2014年投的第一個在線教育的項目是51talk，在2014那一年有越來越多的人開始關注這個行業(yè)。第二個可能比較大變化就是，在2014年有很多教育公司的收入增長的非?？?。我相信在2016年整個互聯(lián)網(wǎng)教育的增長速度還會更快。我們可以這樣來理解，2014年其實是互聯(lián)網(wǎng)教育這個行業(yè)進入到風口的階段。
互聯(lián)網(wǎng)教育是非常熱的，其中的原因在我看來，我們今天在線教育受眾的主體可能就是初中、高中、大學畢業(yè)生，這些人差不多是80后和90后，這波人是在互聯(lián)網(wǎng)大背景下長大的。今天，中國經(jīng)濟的變化在這幾年變化非常大，這個變化投射在70，80，90代那里得到的反饋是不一樣。越年輕的主體對新事物接受速度就越快。80后、90后作為互聯(lián)網(wǎng)新生事物的消費主體，接受起來更快。按照這樣的理論，我認為在2016年、2017年這個行業(yè)會發(fā)展的更快。
對VC來說，有一句話特別好，先把投資看成是一個生意，再是情懷。這個生意不存在，不能夠給你帶來足夠的回報，再有情懷也是不可持續(xù)的。上一波對線下教育的投資，很多都是沒賺到錢。之后，教育在很多投資機構變成小品類。直到有些互聯(lián)教育公司能夠做到上億規(guī)模的時候，整個資本市場又開始興奮了。原來碎片化、市場份額很分散的情況，又有了集中的可能。在2014年幾家基金都開始關注在線教育，同時很多在線教育公司找到了與線下的區(qū)別。還是舉英語為例:VIPABC能雇傭歐美的老師,51talk可以雇到薪資較低的菲律賓老師，把很多人跨地域連接在一起。只有互聯(lián)網(wǎng)才能做到。今天我們看很多公司有非常好的嘗試。
互聯(lián)網(wǎng)教育還是處于早期的階段，從本質(zhì)上來說我們現(xiàn)在的很多模式跟線下搬到線上的過程有一些區(qū)別，但區(qū)別不是很大。技術在教育領域剛剛開始發(fā)揮作用，今天我們再去看，會發(fā)現(xiàn)特別有意思的事情，我最近也在看很多創(chuàng)業(yè)公司用一些新技術。我拿一只筆在特殊的本子上寫完，那只筆用Wi-Fi就傳到云端里面，老師可以自動做批改。我覺得這個雖然還是在概念的階段，但技術對教育的概念還是很值得期待的。另外一塊是個性化學習，我們看美國大部分基本上用技術解決個性化學習。大家發(fā)現(xiàn)最近美國的投資相關的這塊是非常多的，在明年或者后年，這塊在中國也會非常的火。
我們來看具體的賽道。K12是整個教育行業(yè)最最火爆的一個領域。在K12有很多商業(yè)模式不夠清晰的情況下，很多的模式在我們今年投的時候完全看不清，VC也因此經(jīng)常會得到人傻錢多的評價。VC拿著幾億美金去做投資，游戲規(guī)則是以小博大。如果教育行業(yè)能夠出100億美金的公司，它一定是出自K12。因為K12的學習周期最長，年份比較長，中間是連續(xù)的過程，所以VC愿意在這個賽道做投資。但是，相比其他的賽道，K12面臨的問題也是最多的，發(fā)展也相對比較慢。目前的題庫有用戶，但是變現(xiàn)會非常難。O2O面臨的最大問題，我認為是招生，自己要有流量，一個有用戶沒法變現(xiàn)，一個能變現(xiàn)，但是招用戶相對來說難一些。另外一個逐漸開始熱的，就是進公立學校。大家叫自己是培訓，而不是教育，很大的原因是我們在體制外做。現(xiàn)在教育部也好，學校也好，對IT技術有一個非常開放的心態(tài)。一起作業(yè)在很多年前做的非常辛苦，但是今天很多公司做公立學校APP的速度遠比我們想像的要快很多，這就是一個特別大的機會。因為你說服一個老師就能滲透四五十個學生，學校的教師成為變量，促進用戶量增長。
第二條賽道是英語。其中，最火爆的案子都是線上1對1的項目，像做出國考試、英語培訓的51talk，以及我們投資的定位小朋友1對1的VIP KID，今年的增長速度都非?？?。很大的原因是因為，今天的線上1對1跟線下有非常大的差異，可以雇傭歐美的老師，也可以用薪資低些的菲律賓老師來滿足不同人的需求，也可以用北京的老師教很多的學生，這些以前在線下都沒辦法做的事情，互聯(lián)網(wǎng)的連接帶來了改變。經(jīng)常有很多人問1對1將來的壁壘是什么？它的毛利是非常低，我們可以看到已經(jīng)有1對6的班，為什么開始不做1對6，今天才做1對6。很大的原因是你在網(wǎng)上的時候，跟線下有很大的區(qū)別。網(wǎng)上你今天招幾個，明天招幾個，成班的難度非常大。在線上，進來一個學生，就可以開始學了。到了一定的規(guī)模，這個時候的壁壘是建立在新進入的人很難有條件做小班，收的錢就會少很多，毛利也會高很多。
第三條賽道是職業(yè)教育。今天有非常多的公司在技能和考證方面，有很高的收入，這些公司特別的低調(diào)。我們在進行投資時，發(fā)現(xiàn)很多的公司的營收都是千萬左右，處于盈利的狀態(tài)，但是并沒有進入大家的視野。這些公司最大的問題在于橫向擴展，比如說做教師資格證的考試和律考的用戶完全不重疊。
在線教育的未來是全品類競爭
關于在線教育的未來的思考。一個是未來地教育行業(yè)是一個全品類競爭，還是單一產(chǎn)品的競爭？對此，我們看今天的新東方和好未來，這兩家公司的業(yè)務也會越來越像。教育市場呈現(xiàn)碎片化，如果只專注做某一個小塊，營收很難到規(guī)模。VC在投資的時候首先看重該公司能不能IPO，在教育品類可能需要營收做到6億人民幣左右。上市后要維持增長，最終的結果是會往別的品類滲透，最終變成全品類競爭。但上來做平臺類的公司很難把品牌建立起來。比較合適的方式是在線教育的公司選擇最容易切，用戶數(shù)比較大的單一領域切進去。這個會更現(xiàn)實一點，但是它一旦變大了，教育的碎片化，會導致一個一直持續(xù)健康發(fā)展的公司，最終會變成全品類的公司。
另外一個問題是如何擴張。這包括用戶的擴張和品類的擴張。目前看起來更靠譜的應該是基于同一類用戶的品類進行擴張，獲取用戶是教育公司成本最高的一塊。為這類用戶提供更多的教育服務比提供單一品類擴張到其他年齡的用戶會更容易一些。
關于品牌和規(guī)模，我們會認為在教育行業(yè)里品牌更重要一些。因為教育對用戶成本不僅僅是費用，還有時間成本。這個再K12尤其突出，家長都不愿拿自己孩子的時間去嘗試一些新的模式。
將有更多技術應用在教育行業(yè)中
從未來看，將有更多的技術會應用到互聯(lián)網(wǎng)教育里面。比如我自己用來進行糾正口語的英語流利說，未來他們將運用機器代替部分教師的決策，從而降低成本。比如在美國做小學的Altschool。他們是先錄好一些課，學生在像做游戲一樣，完成任務，然后通過機器判斷出有問題的地方并進行糾正。如果Altschool用這樣的方式培養(yǎng)出的學生成績非常好，那么大家對傳統(tǒng)教育的看法會發(fā)生改變，延續(xù)百年的教育體制可能會受到挑戰(zhàn)。
我們在教育行業(yè)是比較激進的基金。自從2014年投資邢帥教育開始，我們一年時間又投資了6個教育的案子。我們內(nèi)部設定了一個在教育行業(yè)投資策略。包括兩條標準，一個是短期內(nèi)，容易形成規(guī)模營收的公司。嚴格意義上來說，北極光可以投天使、A、B輪，其中投資的案子以A輪的公司為主。在教育行業(yè)，會傾向于投B輪的公司。原因就是教育公司有很好的現(xiàn)金流，一旦走上發(fā)展的正軌，對現(xiàn)金的依賴會非常少，容易形成規(guī)模收入。此外，我們會繼續(xù)關注教育上的創(chuàng)新模式，關注能夠改善教學效率的公司。
