明師教育擬掛牌新三版，2015年?duì)I收2.41億元

　　多知網(wǎng)4月18日消息，近日，明師教育向股轉(zhuǎn)中心提交了股權(quán)轉(zhuǎn)讓說明書，擬掛牌新三板。

　　明師教育股權(quán)轉(zhuǎn)讓說明書顯示，明師教育2015年度營收為2.41億元，凈利潤2223.42萬元；2014年度營收1.60億元，凈利潤300.28萬元。

　　目前，明師教育的的業(yè)務(wù)收入主要來自班課、一對一及其他類別教育服務(wù)。具體明細(xì)情況如下：

　　報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要集中在廣州市及周邊城市，主要原因是公司收入規(guī)模還較小，現(xiàn)階段集中在公司所在地的附近區(qū)域開展業(yè)務(wù)成本比較小，隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司業(yè)務(wù)收入的區(qū)域來源會(huì)進(jìn)一步分散。明師教育分地區(qū)列示的營收如下表所示：

　　招股書顯示，明師教育2014年、2015年現(xiàn)金收款分別為 2750.52萬元、3686.14萬元，占當(dāng)年收款比例分別為15.25%、13.64%。報(bào)告期內(nèi)，公司現(xiàn)金收款比例不超過 20%。

　　曹允東持有明師教育13.60%的股份，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

　　明師教育的主要業(yè)務(wù)為課外輔導(dǎo)，其中包含班課、一對一以及部分課外外語、留學(xué)語培服務(wù)等。其中班課主要種類包括同步/銜接課程、特色課程、短期沖刺班、全日制復(fù)讀等，主要形式包括VIP小灶班、合同班、精品小班等。

　　明師教育2014 年及 2015 年的毛利率分別為 36.14%和 43.32%。其中，分服務(wù)類別主要毛利率變化如下：

　　招股書披露，明師教育的員工、教師合計(jì) 1000 名以上。公告同時(shí)披露了其面臨的挑戰(zhàn)：1）三大考（小升初、中考、高考）等以應(yīng)試為核心的業(yè)務(wù)占公司營收比例較高；以提升學(xué)生素質(zhì)為核心的產(chǎn)品尚處于初級(jí)階段，未形成從 4 歲—22 歲全方位的課外輔導(dǎo)產(chǎn)品銜接。2）公司主要市場集中在廣州市，尚需拓展其他區(qū)域市場。公司已對其他地區(qū)進(jìn)行市場拓展，積極通過收購、投資等資本運(yùn)作的方式提高公司在其他區(qū)域市場的知名度及市場份額。

　　去年7月29日，佳一教育正式掛牌新三板，成為第一家K12校外教育培訓(xùn)為主營業(yè)務(wù)的教育類公司。此次的招股書中，選取了佳一教育進(jìn)行比較，對 2014年相關(guān)指標(biāo)比較的分析如下：

　　明師教育公告披露了雙方數(shù)據(jù)差距的原因：佳一教育的毛利率大幅高于明師的毛利率，主要原因是佳一教育的業(yè)務(wù)還包括圖書產(chǎn)品銷售和教學(xué)內(nèi)容服務(wù)等毛利率收入；隨著 2015 年收入的大幅增長，明師的毛利率也大幅提升達(dá)到 43.32%。由于明師 2014 年末的凈資產(chǎn)為負(fù)，因此凈資產(chǎn)收益率低于佳一教育。由于明師的預(yù)收款項(xiàng)較多導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)大于流動(dòng)資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率大幅高于佳一教育，速動(dòng)比率、流動(dòng)比率較低；通過 2015 年兩次增資后資產(chǎn)負(fù)債率（母公司）降到 57.73%，速動(dòng)比率、流動(dòng)比率都提升到 0.91。明師目前的資金主要來自于股東投資，償債能力一般。

　　明師的每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額略低于佳一教育。（多知網(wǎng) Cindy）