寶寶巴士擬創(chuàng)業(yè)板IPO：2020年營收6.5億元，凈利潤2.6億元

　　來源|多知網(wǎng)

　　文|張心笛

　　6月30日，深圳證券交易所披露了寶寶巴士股份有限公司(以下簡稱寶寶巴士)的招股說明書，其創(chuàng)業(yè)板上市申請已被受理，發(fā)行保薦人為中信建投證券股份有限公司。

　　寶寶巴士主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標如下：　　

　　2020年，寶寶巴士營收6.49億元，凈利潤2.61億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.89億元，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為23.85%。

　　對比2018-2020年度，寶寶巴士的營收分別為2.54億元、5.26億元和6.49億元，凈利潤分別為1.11億元、2.67億元和2.61億元。

　　招股書顯示，寶寶巴士本次上市申請擬發(fā)行股數(shù)不超過4100萬股，發(fā)行后總股本不超過40100萬股，計劃募集資金18.48億元，將主要用于動畫產(chǎn)品研發(fā)、APP產(chǎn)品研發(fā)升級、福州研發(fā)中心等。

　　2009年6月寶寶巴士前身智永信息正式成立，法定代表人及實際控股人為唐光宇，是為兒童啟蒙數(shù)字內(nèi)容提供商，提供兒童啟蒙音視頻、APP等產(chǎn)品，目前用戶覆蓋亞洲、歐洲、北美洲、南美洲等160余個國家和地區(qū)，擁有多個IP形象。

　　截至2021年5月31日，寶寶巴士在YouTube所有頻道合計訂閱用戶數(shù)為1.36億，APP全球MAU（月度活躍用戶數(shù)）為9902.28萬。

　　據(jù)招股書顯示，寶寶巴士所提供的兒童啟蒙音視頻、APP等均以免費方式向用戶開放，而依托此形成的互聯(lián)網(wǎng)用戶資源，將通過APP接入廣告聯(lián)盟客戶（百度、谷歌等）進行合作推廣，將音視頻授權(quán)給第三方網(wǎng)絡(luò)音視頻媒體獲取授權(quán)分成等方式實現(xiàn)收入。

　　目前，寶寶巴士實現(xiàn)收入主要通過：

　　(1)自主研發(fā)APP接入互聯(lián)網(wǎng)廣告聯(lián)盟客戶（百度、谷歌等）的程序化廣告SDK，獲得分成收入，而該部分收入占總營收比例超7成；

　　(2)將音視頻產(chǎn)品授權(quán)給第三方網(wǎng)絡(luò)音視頻媒體(YouTube、愛奇藝、騰訊視頻、喜馬拉雅等)，獲取授權(quán)收入;

　　(3)兒童啟蒙衍生品(公仔、玩具、書籍等)銷售;

　　(4)用戶付費下載或訂閱等。

　　2018年、2019年、2020年，寶寶巴士來自前五大客戶的營收收入占比分別為89.39%、90.29%、88.98%，主要客戶包括百度、Google等廣告聯(lián)盟，且2019及2020年，僅來自百度的收入占主營業(yè)務(wù)收入比例均超過50%。

　　據(jù)招股書上顯示，寶寶巴士前身為智永信息，由自然人唐光宇、盧學明共同出資成立，其中考慮到一人有限公司繼續(xù)對外設(shè)立子公司的限制，唐光宇委托盧學明代為持有5%的股權(quán)，而后在2017年12月解除。

　　2018年起，智永信息增資，由最初的100萬元，增資至186.79萬元，資方包括欣欣相融(實際控制人為好未來張邦鑫，該部分已轉(zhuǎn)讓明強投資)、天健極因、比特互聯(lián)等。

　　2020年12月，智永信息再次增資，由186.79萬元增至1.02億元，并再次進行股權(quán)變動，2020年12月30日，智永信息整體變更為寶寶巴士股份有限公司。

　　截至此次發(fā)行前，寶寶巴士實際控股人唐光宇通過忠永投資、任永投資間接控制46.78%股權(quán)。按本次公開發(fā)行新股4100萬股計算，此次發(fā)行結(jié)束后，唐光宇仍將控制寶寶巴士42%的股權(quán)。

　　目前，在寶寶巴士整體產(chǎn)品線上，據(jù)招股書顯示，其啟蒙音視頻矩陣包括：

　　APP方面：

　　除主要產(chǎn)品外，寶寶巴士擁有多個IP形象，并據(jù)此推出相關(guān)周邊產(chǎn)品，如奇奇妙妙毛絨公仔、益智繪本、益智積木等。

　　據(jù)招股書顯示，寶寶巴士上述主要產(chǎn)品的制作流程如下：

　(視頻類3D動畫制作)

　　(視頻類2D動畫制作)

　　(APP制作)

　　據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)Analysys易觀發(fā)布的研究報告顯示，2018年中國兒童數(shù)字內(nèi)容核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達2378億元，同比增長21%。預計至2020年，市場規(guī)模將達到3809億元。

　　根據(jù)提供兒童啟蒙數(shù)字內(nèi)容的標準，寶寶巴士在市場上的可比公司包括Moonbug Enterainment、韓國SmartStudy公司、倍樂生集團、Hasbro、深圳市有伴科技有限公司、芝蘭玉樹(北京)科技股份有限公司等。

　　招股書中顯示，寶寶巴士與各可比公司在經(jīng)營情況、市場地位、技術(shù)實力、衡量核心競爭力等方面的對比情況如下：

　　寶寶巴士在招股書中透露，其擬在未來三年內(nèi)投入制作5部多季3D長動畫系列劇，該項目預計建設(shè)周期為36個月。并將同步對APP進行升級，包括技術(shù)升級、拓寬產(chǎn)品矩陣品類、豐富產(chǎn)品內(nèi)容等。

　　此外，寶寶巴士還將繼續(xù)開發(fā)兒童故事，擬在未來三年內(nèi)投入制作并升級5部多季音頻故事系列劇及國學數(shù)字有聲繪本。

　　同時，將結(jié)合幼兒園使用場景，通過對幼教內(nèi)容、家園共育工具的研發(fā)，為幼師提供一站式幼教輔助方案，包括：教案模板、電子素材等幼教內(nèi)容，兒歌故事、親子任務(wù)、園所食譜、班級相冊等家園共育工具。

　　目前，各家對于IP形象的構(gòu)建均在有所推進，但除一些教育品牌推出IP形象作為其教育課程的輔助外，各教育品牌中關(guān)于IP形象的強化相對較弱，對于體系化內(nèi)容的構(gòu)建相對不夠完善。

　　寶寶巴士自成立起推出數(shù)十個系列兒童啟蒙動畫視頻等，旗下?lián)碛卸鄠€IP形象，已經(jīng)成為其品牌獨特的影響力。

　　可以看到的是，目前寶寶巴士正在將動畫資源、兒歌故事等向幼兒園等使用場景輸入，幫助豐富幼兒園教育資源，同時進一步擴大其IP形象的市場影響力，而這或也將成為新的發(fā)展方向。

　　寶寶巴士表示，未來將通過技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)容創(chuàng)新，提高音視頻內(nèi)容和APP產(chǎn)品質(zhì)量、拓寬內(nèi)容和產(chǎn)品品類，并逐步加強IP形象、品牌及商標等知識產(chǎn)權(quán)保護，進一步提升用戶口碑及品牌影響力。