粉筆科技更新招股書：2022上半年?duì)I收14.51億元

　　多知網(wǎng)9月6日消息，近日，非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商粉筆科技向香港聯(lián)交所遞交更新后的招股書。

　　作為在線職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)品牌，粉筆開發(fā)了直播或錄播形式的在線培訓(xùn)課程，并輔以在線自學(xué)資料及工具。其于2020年5月大范圍推出線下培訓(xùn)。截至2022年6月30日，粉筆的在線平臺(tái)已積累4320萬名注冊(cè)用戶及4930萬在線付費(fèi)人次，粉筆已建立廣泛的當(dāng)?shù)貭I運(yùn)中心線下網(wǎng)絡(luò)，覆蓋中國31個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的220多個(gè)城市，累計(jì)超過190萬線下付費(fèi)人次。

　　粉筆的收入主要來自提供培訓(xùn)服務(wù)，其次是來自銷售內(nèi)部開發(fā)的教材及輔導(dǎo)資料。2019年、2020年、2021年及2022上半年，粉筆的收入分別為11.603億元、21.321億元、34.286億元及14.51億元。

　　其中，按業(yè)務(wù)線劃分，2019年、2020年、2021年及2022上半年，在線培訓(xùn)收入占比分別為56.7%、46.2%、40.7%、49.4%。

　　按具體考試品類劃分，2019年、2020年、2021年及2022上半年，公考培訓(xùn)收入占比分別為79%、76.8%、68.5%、66.8%;事業(yè)單位培訓(xùn)收入占比分別為11.3%、14.9%、19.5%、19.7%;教資及教招培訓(xùn)收入占比分別為5.3%、5.5%、8.4%、10.3%;其它考試培訓(xùn)收入占比分別為4.4%、2.8%、3.7%、3.2%。

　　按地區(qū)劃分，華東地區(qū)在2019-2021年均是收入貢獻(xiàn)占比最高的地區(qū)，但2022上半年，華東地區(qū)收入占比僅為13.7%，次于西北地區(qū)、華南地區(qū)及華北地區(qū)。

　　毛利潤及毛利率方面，2019年、2020年、2021年及2022上半年，粉筆毛利分別為5.362億元、4.899億元、8.409億元、3.225億元及6.893億元，同期毛利率分別為46.2%、23.0%、24.5%、17.1%及47.5%。

　　凈利潤方面，粉筆2019年凈利潤1.541億元，2020年、2021年、2022年上半年，凈虧損4.845億元、20.46億元及3.918億元。2019年經(jīng)調(diào)整凈利潤1.752億元元，2020年與2021年經(jīng)調(diào)整凈虧損3.628億元及8.224億元，2022年上半年經(jīng)調(diào)整凈利潤9560萬元。

　　粉筆培訓(xùn)課程及在線產(chǎn)品的總付費(fèi)人次由2019年的600萬人次增至2020年的960萬人次，并進(jìn)一步增至2021年的980萬人次。截至2022年6月30日，粉筆培訓(xùn)課程及在線產(chǎn)品的總付費(fèi)人次為410萬人次。

　　正價(jià)課的付費(fèi)人次由2019年的140萬人次增至2020年的180萬人次，并進(jìn)一步增至2021年的260萬人次。2022年上半年，粉筆正價(jià)課的總付費(fèi)人次為120萬人次。

　　在線正價(jià)課的付費(fèi)人次由2019年的130萬人次穩(wěn)步增至2020年的150萬人次，再增至2021年的220萬人次，截至2021年及2022年上半年維持相對(duì)穩(wěn)定，為110萬人次。

　　在線精品班的付費(fèi)人次由2019年的零人次增至2020年的21000人次，再增至2021年的111000人次，主要是由于自2020年6月起粉筆推出了在線精品班。在線精品班的付費(fèi)人次由2021年上半年的53000人次增至截至2022年上半年的104000人次，主要是由于盡管受到2022年上半年疫情反復(fù)的影響，粉筆仍繼續(xù)開發(fā)及豐富課程內(nèi)容以滿足不同考試領(lǐng)域的需求。

　　在線推廣課的付費(fèi)人次由2020年的540萬人次減至2021年的470萬人次，于2020年及2021年，其在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品的付費(fèi)人次保持穩(wěn)定，主要是由于2021年其有策略地專注于利用其品牌名稱及平臺(tái)將潛在學(xué)員轉(zhuǎn)化為在線正價(jià)課的付費(fèi)人次。同樣地，在線推廣課付費(fèi)人次由2021年上半年的260萬人次減至2022年上半年的130萬人次。

　　線下培訓(xùn)課程的總付費(fèi)人次由2019年的71000人次增至2020年的710000人次，再增至2021年的836000人次，是由于粉筆在2017年4月開始嘗試提供線下培訓(xùn)課程，并于2020年5月大范圍推出線下培訓(xùn)課程的結(jié)果。

　　尤其是，線下正價(jià)課的付費(fèi)人次由2019年的48000人次增至2020年的293000人次，再增至2021年的398000人次，2020年及2021年線下推廣課程的付費(fèi)人次維持相對(duì)穩(wěn)定，分別為416000人次及438000人次，主要是由于2021年粉筆開始有策略地專注于將潛在學(xué)員轉(zhuǎn)化為線下正價(jià)課的付費(fèi)人次。線下培訓(xùn)課程的總付費(fèi)人次由2021年上半年的597000人次減至2022年上半年的206000人次，主要由于(1)粉筆策略性地調(diào)整了線下覆蓋規(guī)模，以有效地管理增長并改善盈利能力，導(dǎo)致營運(yùn)中心數(shù)量由2021年12月31日的363個(gè)減少至2022年6月30日的276個(gè)，及(2)2022年上半年疫情出現(xiàn)局部回升，若干考試推遲，因此其暫停若干地區(qū)的線下培訓(xùn)服務(wù)。

　　2019年、2020年及2021年，所有線下課程付費(fèi)學(xué)員中分別約有85.6%、74.9%及67.5%是從粉筆在線產(chǎn)品之前的付費(fèi)學(xué)員轉(zhuǎn)化而來，而自彼等購買線下課程起至下一年的6月30日，該等轉(zhuǎn)化而來的學(xué)員中分別約有79.2%、77.5%及71.0%繼續(xù)付費(fèi)購買其在線產(chǎn)品。截至2022年6月30日止六個(gè)月，所有線下課程付費(fèi)學(xué)員中約有68.8%是從粉筆在線產(chǎn)品之前的付費(fèi)學(xué)員轉(zhuǎn)化而來。

　　在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物方面，2019年、2020年、2021年及2022上半年，分別為1.618億元、3.327億元、11.599億元、12.535億元。

　　2021年，粉筆經(jīng)營活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為9.151億元。

　　員工福利開支是粉筆銷售成本及營運(yùn)開支的重要組成部分。2019年、2020年、2021年及2022上半年，粉筆員工福利開支總額分別為3.384億元、11.733億元、27.192億元、7.713億元，分別占同期總收益的29.2%、55.0%、79.3%及53.2%，主要是由于其擴(kuò)大課程產(chǎn)品及考試科目覆蓋范圍導(dǎo)致員工人數(shù)發(fā)生變動(dòng)。

　　具體而言，2019年、2020年、2021年及2022上半年，粉筆的全職員工人數(shù)分別為1592名、12803名、16800名。為有效管理增長并提升盈利能力，粉筆已優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，截至2021年12月31日有8964名成員，而2022年6月30日有7388名成員。

　　講師人數(shù)方面，由截至2019年12月31日的716名大幅增至截至2020年12月31日的6552名，是由于其致力擴(kuò)大線下規(guī)模、推出精品班及業(yè)務(wù)增長所致。講師人數(shù)減至截至2021年12月31日的4520名，并進(jìn)一步減至截至2022年6月30日的3796名，是由于其于2021年及2022年上半年優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)以改善盈利能力。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按收入計(jì)，中國非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)(包括職業(yè)考試培訓(xùn)及職業(yè)技術(shù)培訓(xùn))行業(yè)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)由2021年的人民幣2215億元增至2026年的3317億元，復(fù)合年均增長率為8.4%。其中，職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)市場規(guī)模以收入計(jì)算，由2016年的325億元增至2021年的691億元，復(fù)合年均增長率為16.3%，并預(yù)期于2026年達(dá)到1102億元，2021年至2026年的復(fù)合年均增長率為9.8%。職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)的獨(dú)立學(xué)員人次從2016年的910萬名增至2021年的1620萬名，復(fù)合年均增長率為12.2%，預(yù)期于2026年達(dá)到2240萬名，2021年至2026年的復(fù)合年均增長率為6.7%。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)相對(duì)分散，2021年按收入計(jì)的五大市場參與者總市場份額為22.1%。2021年，粉筆以4.3%的市場份額排名第二。

　　此外，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年的付費(fèi)人次計(jì)，粉筆在中國職業(yè)考試培訓(xùn)行業(yè)中排名第一。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2021年粉筆亦是中國最大的在線職業(yè)考試培訓(xùn)服務(wù)供應(yīng)商，有900萬付費(fèi)人次，相當(dāng)于第二大市場參與者規(guī)模的四倍，超過其余五大市場參與者的規(guī)模總和。

　　關(guān)于疫情對(duì)其業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的影響，粉筆表示，疫情給經(jīng)濟(jì)以及各行業(yè)的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營帶來了前所未見的挑戰(zhàn)。例如，往績記錄期間直至最后可行日期，中國超過60個(gè)國家或省級(jí)重大招錄類及資格證考試(如2020年廣東省事業(yè)單位人員招錄考試及2021年國家公務(wù)員考試)延期，粉筆的授課亦需要相應(yīng)延后，導(dǎo)致收益確認(rèn)延遲。具體而言，原定于2022年上半年舉行的數(shù)個(gè)招錄及資格考試已推遲數(shù)月。例如，涉及20多個(gè)省的2022年多省公務(wù)員聯(lián)考由2022年3月推遲至2022年7月。此外，由于2022年初若干地區(qū)再度爆發(fā)疫情，故截至本文件日期，數(shù)個(gè)其他考試尚未舉行，例如若干省級(jí)教師招錄考試。另一方面，若干其他考試(例如2021年若干地方公務(wù)員考試)提早舉行，導(dǎo)致服務(wù)期縮短，因而收入減少。

　　盡管短期受影響，但粉筆預(yù)計(jì)，由于以下原因，長期來看其業(yè)務(wù)不會(huì)受到嚴(yán)重干擾。疫情在中國已基本得到控制，而粉筆在中國開展業(yè)務(wù)，并已基本能開發(fā)線下業(yè)務(wù)。具體而言，盡管受疫情影響，其線下培訓(xùn)課程的總付費(fèi)人次依然由2020年的710000人次持續(xù)增長到2021年的836000人次，線下正價(jià)課的付費(fèi)人次繼續(xù)由2020年的293000人次增加到2021年的398000人次。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，盡管2022年上半年疫情出現(xiàn)局部回升，導(dǎo)致若干考試推遲，粉筆線下培訓(xùn)服務(wù)因此受到負(fù)面影響，但招聘需求已恢復(fù)。例如，2022年多省統(tǒng)一公務(wù)員考試于2022年7月舉行，并無縮減招聘計(jì)劃。此外，其能夠遠(yuǎn)程為用戶提供全面的在線產(chǎn)品及服務(wù)，相信能一定程度緩解疫情爆發(fā)限制線下活動(dòng)的影響。疫情爆發(fā)并無對(duì)各類公共職務(wù)及事業(yè)單位崗位的招聘計(jì)劃產(chǎn)生重大不利影響，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，自2020年起提供的公共職務(wù)及事業(yè)單位崗位有所增加。此外，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國非學(xué)歷職業(yè)教育培訓(xùn)行業(yè)的市場規(guī)模以收入計(jì)算預(yù)計(jì)由2021年的2215億元增至2026年的3317億元，復(fù)合年均增長率為8.4%。