好未來財報會：非培訓(xùn)類業(yè)務(wù)占總收入超25%

　　來源|多知網(wǎng)

　　作者|徐晶晶

　　圖片來源|Pexels

　　多知網(wǎng)7月30日消息，好未來(NYSE：TAL)日前公布截至2022年5月31日的2023財年第一季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。報告期內(nèi)，好未來營收2.24億美元，同比下降83.8%;凈虧損4380萬美元，去年同期凈虧損1.021億美元，虧損同比收窄。

　　好未來總裁兼首席財務(wù)官彭壯壯出席了隨后的分析師會議，并介紹了好未來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的新進展。

　　“由于自2021年12月31日，好未來對中國內(nèi)地義務(wù)教育階段的學(xué)科類校外培訓(xùn)服務(wù)已停止，因此，好未來本財年第一季度的所有收入都由我們當前業(yè)務(wù)貢獻，這也成為一個新的起點，為我們未來的發(fā)展指明了方向。

　　正如那位冰球名將所說：‘我總是溜向冰球?qū)⑦_到的點，而不是追逐它曾在的地方。’”

　　在他看來：“本季度的經(jīng)營業(yè)績是我們經(jīng)驗豐富的管理團隊、具有創(chuàng)新精神的員工以及廣泛的業(yè)務(wù)合作伙伴共同努力的結(jié)果。在轉(zhuǎn)型過程中，我們專注于發(fā)展契合教育行業(yè)大趨勢和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)的新業(yè)務(wù)。”

　　01

　　內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)是好未來向智能學(xué)習(xí)解決方案提供商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵優(yōu)勢

　　此前，在2022財年Q4分析師會議上，彭壯壯曾表示，隨著好未來轉(zhuǎn)型為智能學(xué)習(xí)解決方案提供商，在即將到來的2023財年里，主要的收入貢獻將來自于學(xué)習(xí)服務(wù)和其他業(yè)務(wù)、學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案和內(nèi)容解決方案三個方面。

　　本次分析師會議上，他提到上述三個方面業(yè)務(wù)的進展：

　　在學(xué)習(xí)服務(wù)方面，2023財年Q1，學(xué)習(xí)服務(wù)和其他業(yè)務(wù)貢獻總營收的70%。其包括在線和線下課程，具體包括培優(yōu)小班、學(xué)而思網(wǎng)校、出海業(yè)務(wù)Think Academy 和其他學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　好未來在迭代現(xiàn)有課程(包括創(chuàng)新思維、科學(xué)實驗、編程和人文美育等課程)的同時，也推出了一些新課程，如國際象棋課、口才課和自然科學(xué)課等新課程，并將繼續(xù)探索拓品的可能。部分素質(zhì)課程的留存率與過去幾年的學(xué)科培訓(xùn)的留存率接近，而其他課程則低于轉(zhuǎn)型前的留存率水平。

　　疫情下，OMO模式通過多樣化的服務(wù)方式展示了彈性。進入后疫情時代，好未來相信在線將是學(xué)習(xí)者前進的必然趨勢。

　　彭壯壯還提及出海業(yè)務(wù)的進展：2023財年Q1，出海業(yè)務(wù)（為海外K12學(xué)生提供多樣化課程的Think Academy）實現(xiàn)了三位數(shù)的同比增長。

　　在2023財年Q1，除了已在新加坡、英國和美國設(shè)立線下學(xué)習(xí)中心外，好未來也開始在加拿大等地開展業(yè)務(wù)。

　　展望未來，預(yù)計學(xué)習(xí)服務(wù)仍將是好未來的主要收入來源。同時，其將積極探索國內(nèi)項目和全球市場拓展的新機遇。

　　“我們認為，學(xué)習(xí)服務(wù)已經(jīng)開始展現(xiàn)出一種可行的商業(yè)模式，并將繼續(xù)圍繞產(chǎn)品組合擴展、體驗優(yōu)化和運營效率來推動業(yè)務(wù)發(fā)展。”彭壯壯說。

　　在內(nèi)容解決方案方面，憑借多年來積累的優(yōu)質(zhì)教研內(nèi)容，以及國內(nèi)外合作伙伴的授權(quán)資源，好未來正在構(gòu)建相關(guān)出版產(chǎn)品。這是好未來轉(zhuǎn)型為智能學(xué)習(xí)解決方案提供商以來深入探索的舉措之一。2023財年Q1，內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)貢獻總營收的10%以上。盡管由于季節(jié)性因素，某些季度業(yè)績可能會出現(xiàn)波動，但預(yù)計內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)在2023財年將對好未來總收入的貢獻更大。

　　而關(guān)于內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，彭壯壯提到，首先，從戰(zhàn)略角度來看，好未來將內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)視為其向智能學(xué)習(xí)解決方案提供商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵和領(lǐng)先優(yōu)勢之一。

　　從疫情期間用戶需求來看，他注意到，用戶學(xué)習(xí)習(xí)慣正快速改變。而且，用戶對高質(zhì)量數(shù)字化內(nèi)容和多元領(lǐng)域內(nèi)容存在強烈需求。因此，隨著家長孩子關(guān)注到書籍和數(shù)字內(nèi)容的需求有益于自身時，他認為這是一個長期且廣泛的趨勢。

　　他表示，教育內(nèi)容需要與適當?shù)慕换ピO(shè)計服務(wù)、流程和技術(shù)相匹配，才能真正實現(xiàn)學(xué)習(xí)之道。“展望未來，我們將繼續(xù)努力構(gòu)建一流的內(nèi)容，同時也會與世界各地的內(nèi)容提供商合作，面向國內(nèi)外學(xué)習(xí)者提供內(nèi)容。”

　　彭壯壯還提到，當前，在具體產(chǎn)品方面，深受用戶喜愛的一款產(chǎn)品是智能教輔。

　　在探索內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)方面，好未來將繼續(xù)擴大產(chǎn)品供應(yīng)，同時還在嘗試建立多元化的銷售渠道，探索新的銷售渠道和增長方式。“對于這項業(yè)務(wù)，我們過去一直是在電商平臺上架產(chǎn)品，也開始探索抖音等新型平臺。”

　　在學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案方面，好未來在科技服務(wù)領(lǐng)域，已為多所學(xué)校、學(xué)習(xí)機構(gòu)提供了全套的技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)，包括在線課堂、內(nèi)容生產(chǎn)平臺、教師備課系統(tǒng)，排課系統(tǒng)、學(xué)情分析等。2023財年Q1，學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案貢獻總營收的15%左右。好未來在為整個行業(yè)和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)尋找數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機會，仍在致力于與業(yè)務(wù)領(lǐng)域相關(guān)的基礎(chǔ)研發(fā)。“我們相信，我們的學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案將幫助機構(gòu)客戶提高用戶體驗和運營效率。”

　　彭壯壯堅信，當前正處于學(xué)習(xí)革命的浪潮中。在線化、數(shù)字化、智能化和開放化是真正構(gòu)成全球教育行業(yè)大趨勢的基礎(chǔ)。“我認為我們才剛剛開始邁向未來漫長而堅定的轉(zhuǎn)型之路。”

　　“我們不僅看到了新的機遇，也看到了新的挑戰(zhàn)。我們現(xiàn)階段的重點是為未來幾年的業(yè)務(wù)真正打下堅實的基礎(chǔ)。在這一轉(zhuǎn)變的過程中，我們將保持耐心和積極態(tài)度。”他說。

　　值得注意的是，非培訓(xùn)業(yè)務(wù)已占到好未來整體收入的25%以上。

　　02

　　在線課程貢獻了好未來素質(zhì)教育業(yè)務(wù)總收入的大部分

　　關(guān)于疫情對公司業(yè)務(wù)的影響，彭壯壯表示：

　　“首先，當不同地區(qū)出現(xiàn)疫情時，我們首先想到的是受疫情影響的人以及學(xué)生和家長。我們會和家長孩子溝通，幫助孩子進行在線學(xué)習(xí)，努力保證轉(zhuǎn)換學(xué)習(xí)模式后的用戶體驗，并對技術(shù)系統(tǒng)和課程設(shè)計進行了升級。

　　在疫情有所緩解的地方，好未來的部分線下學(xué)習(xí)中心已逐步開放。因此，雖然疫情確實對整體學(xué)習(xí)服務(wù)產(chǎn)生了影響，但它并沒有改變業(yè)務(wù)存在的基礎(chǔ)。

　　過去幾個月，許多行業(yè)面臨供應(yīng)鏈中斷的問題。對我們而言，內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)涉及到教輔印刷，這也依賴供應(yīng)鏈進行生產(chǎn)和交付。我們在此期間也積累更多物流網(wǎng)絡(luò)的運營經(jīng)驗。

　　隨著疫情趨于穩(wěn)定，我們關(guān)注用戶行為和態(tài)度的變化，并建立起能夠真正提供高質(zhì)量在線服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)計。2023財年Q1，在線課程貢獻了我們素質(zhì)教育業(yè)務(wù)總收入的大部分。”

　　關(guān)于素質(zhì)教育業(yè)務(wù)的運營指標以及未來擴展的更多課程，彭壯壯表示，“我們的素質(zhì)教育業(yè)務(wù)主要集中在兩件事上。一是提供優(yōu)質(zhì)的素質(zhì)教育的產(chǎn)品和服務(wù)，二是為用戶找到適合他們的學(xué)習(xí)過程并提高他們的滿意度。我們認為運營指標是此類運營重點的結(jié)果。”

　　據(jù)介紹，當前，素質(zhì)教育業(yè)務(wù)仍處于起步階段。好未來仍在優(yōu)化各種運營指標，但其也看到了該業(yè)務(wù)早期的一些趨勢。與轉(zhuǎn)型前相比，2023財年Q1的生均收費保持相對穩(wěn)定。

　　2023財年Q1，好未來的毛利率為60%。截至2022年5月31日，好未來在30多個城市和地區(qū)擁有100至150個學(xué)習(xí)中心。

　　關(guān)于未來是否有擴張計劃，以及線下校區(qū)數(shù)量是否會成為其提供學(xué)習(xí)服務(wù)的制約因素，好未來方面表示，已看到大量學(xué)生轉(zhuǎn)向在線，相信在線將繼續(xù)成為行業(yè)趨勢。

　　在去年的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，好未來采取了平衡穩(wěn)健的方式來調(diào)整線下業(yè)務(wù)。“在此過程中，我們確保了我們的線下學(xué)習(xí)中心能覆蓋足夠廣的范圍，并且也可以高效運作。我們認為，學(xué)習(xí)中心，不僅是我們與家長孩子交流的場所，也是我們提高品牌知名度的有效方式。”

　　關(guān)于擴張計劃，好未來方面表示，其正積極探索在線產(chǎn)品及商業(yè)模式的多樣化，“線下學(xué)習(xí)中心只是我們發(fā)展業(yè)務(wù)的眾多方式之一”。

　　關(guān)于利潤與新業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟模型，好未來方面表示，當前預(yù)判利潤趨勢還為時過早，但其提到，毛利潤主要取決于兩方面。一是整體收入結(jié)構(gòu)，二是每個業(yè)務(wù)線的毛利潤。

　　整體收入結(jié)構(gòu)，會隨著業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)演進。預(yù)計內(nèi)容解決方案的收入占比還會在未來有所提升。至于每個業(yè)務(wù)線的毛利潤，好未來將根據(jù)市場情況不斷調(diào)整運營策略。

　　至于經(jīng)營利潤率，鑒于近來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其仍然專注于通過持續(xù)投入來建設(shè)業(yè)務(wù)的核心能力，以創(chuàng)造長期價值。

　　好未來還提到會在新業(yè)務(wù)方向繼續(xù)投入。截至2022年5月31日，好未來擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資合計余額為28.92億美元，而截至2022年2月28日的余額為27.09億美元。這為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和未來發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。

　　據(jù)好未來方面介紹，好未來聚焦投入的方向，是能進一步改善其自身現(xiàn)有的產(chǎn)品和服務(wù)、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)互補或促進其業(yè)務(wù)擴張的。與此同時，其一直在尋找為股東創(chuàng)造長期價值的方法。

　　03

　　好未來2023財年Q1業(yè)績概要

　　營收2.24億美元，同比下降83.8%。

　　運營成本與開支為2.6億美元，同比下降82.8%。非美國會計準則經(jīng)營虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)運營成本與開支2.336億美元，同比下降83.9%。

　　其中：成本8860萬美元，同比下降85.6%。非美國會計準則經(jīng)營虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)營收成本為8620萬美元，同比下降85.9%。

　　銷售和營銷費用6000萬美元，同比下降86.1%。非美國會計準則經(jīng)營虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)銷售費用5200萬美元，同比下降87.2%。

　　一般和行政管理費用1.115億美元，同比下降66.3%。非美國會計準則經(jīng)營虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)下，為9540萬美元，同比下降66.9%。

　　毛利潤1.355億美元，同比下降82.4%。

　　毛利率60%，上年同期為56%。

　　經(jīng)營虧損2830萬美元，同比收窄77.7%。非美國會計準則經(jīng)營虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)180萬美元，同比收窄96.9%。

　　歸屬于好未來的凈虧損為4380萬美元，去年同期凈虧損為1.021億美元。歸屬于好未來的非美國會計準則凈虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)1740萬美元，同比下降49.9%。

　　基本和攤薄每ADS凈虧損均為0.07美元。非美國會計準則基本和攤薄每ADS凈虧損(不考慮股權(quán)激勵費用)均為0.03美元。每三份ADS等于一份A類普通股。

　　截至2022年5月31日，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資合計余額為28.92億美元，而截至2022年2月28日的余額為27.09億美元。

　　截至2022年5月31日，遞延收入余額為2.274億美元，而截至2022年2月28日為1.877億美元。

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本文作者：徐晶晶