有道非學(xué)科收入占比超50%，未來重點關(guān)注學(xué)習(xí)設(shè)備、STEAM、成人課程、教育信息化｜財報會

　　8月31日，網(wǎng)易有道(NYSE:DAO)公布了截至 2021年6 月 30 日的2021年第二季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。財報顯示，網(wǎng)易有道2021年Q2凈收入達(dá)13億元，同比增長107.5%;凈虧損為 5.24 億元(8120萬美元)，而去年同期為人民幣 2.58 億元，同比擴(kuò)大。

　　在隨后的財報電話會議上，網(wǎng)易有道CEO周楓、網(wǎng)易有道副總裁蘇鵬、網(wǎng)易有道副總裁金磊回答了分析師提問。

　　周楓在電話會議上提到，在第二季度，有道圍棋繼續(xù)穩(wěn)步增長，凈營收環(huán)比增長180%，還推出了在線小班業(yè)務(wù);編程課程第二季度留存率達(dá)到了近90%。

　　蘇鵬指出，第二季度，有道成人教育業(yè)務(wù)的收入占第二季度總營收的21.5%;整個K12階段的產(chǎn)品收入占第二季度總收入的76.7%。

　　第二季度，有道自有流量貢獻(xiàn)的新用戶增加了97.3%，自有流量帶來的業(yè)務(wù)收入占總收入的28.4%。

　　周楓總結(jié)：“未來有道將重點關(guān)注四個板塊，也是有道的四個成長支柱——學(xué)習(xí)設(shè)備、STEAM課程、成人課程和教育信息化。”

　　“作為我們的母公司網(wǎng)易集團(tuán)也會在運(yùn)營上給予有道長期支持，因此我們對公司長遠(yuǎn)發(fā)展持審慎且樂觀的態(tài)度。”周楓提到。網(wǎng)易集團(tuán)宣布，將從2021年9月2日開始，公開購買總金額不超過5000萬美元的有道美國存托股。

　　財報發(fā)布后，截至周二收盤，有道股價上漲超過20%，報收12.65美元。

　　01

　　雙減后業(yè)務(wù)更多元，首次提及教育信息化

　　“雙減政策是一種促使教育行業(yè)回歸本質(zhì)的外力，是必要且及時的，我們將致力于遵守行業(yè)法律法規(guī)，堅持合規(guī)運(yùn)營。

　　政策我們現(xiàn)有的K12業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大影響。從數(shù)據(jù)來看，K12學(xué)科約占有道第二季度總收入的 41.2%。政策發(fā)布后，我們做出相應(yīng)的調(diào)整，并在積極與監(jiān)管機(jī)構(gòu)就‘非營利’要求等進(jìn)一步變化進(jìn)行溝通。中期而言，我們?nèi)詫⑦M(jìn)行一段時期的調(diào)整和過渡，但這不會改變我們的長期愿景。”周楓說道。

　　在周楓看來，網(wǎng)易有道是一家多元化的智能學(xué)習(xí)公司，而不僅僅是一家教培公司。我們已經(jīng)看到智能學(xué)習(xí)產(chǎn)品、素質(zhì)教育、成人教育和教育信息化四大業(yè)務(wù)釋放出的增長潛力，深厚的技術(shù)根基和龐大的用戶群為我們在當(dāng)前情況下提供了多樣化的選擇空間。

　　周楓介紹，有道的智能學(xué)習(xí)產(chǎn)品和成人業(yè)務(wù)一直業(yè)績不錯。自2019年8月推出有道詞典筆2以來，我們建立起良好的市場口碑及認(rèn)可度。有道詞典筆在第二季度發(fā)布了 “有道詞典筆K3”系列產(chǎn)品，對小學(xué)和學(xué)齡前兒童更友好了，報告期內(nèi)，學(xué)習(xí)產(chǎn)品凈收入同比增長138.8%。

　　根據(jù)財報會，素質(zhì)教育是有道正在成長的第三個領(lǐng)域，自2018年有道開始運(yùn)營STEAM課程，在第二季度，有道圍棋繼續(xù)穩(wěn)步增長，凈營收環(huán)比增長180%，還推出了在線小班業(yè)務(wù)；編程課程第二季度留存率達(dá)到了近90%的歷史最高水平。STEAM教育前景廣闊，在未來幾個季度有道將推出更多課程。

　　此外，在財報電話會上，網(wǎng)易有道首次提及教育信息化，并已經(jīng)推出“有道智能學(xué)習(xí)終端”產(chǎn)品。

　　周楓在財報會上指出，“我們認(rèn)為教育信息化非常有潛力，也非常適合有道，現(xiàn)在做是正確的時間。財報會上網(wǎng)易有道援引華泰證券數(shù)據(jù)稱，預(yù)期2023年教育信息化規(guī)模超過6500億元?；谖覀冊谥悄茉O(shè)備和技術(shù)上的積累，以及我們對教育的深刻理解，我們做好了準(zhǔn)備，也希望能抓住機(jī)遇。”

　　報告期內(nèi)，網(wǎng)易有道與北京海淀教育科學(xué)研究院簽約，就海淀區(qū)中小學(xué)教育信息化方面展開密切合作。 此外，網(wǎng)易有道還助力杭州濱江區(qū)推進(jìn)智慧教育，被列為濱江區(qū)人工智能教育中心體驗基地。

　　02

　　縮減K12學(xué)科人員，加大投入成人教育、素質(zhì)教育、智能硬件

　　對于未來，周楓提及了有道的規(guī)劃：

　　第一，縮減K12學(xué)科業(yè)務(wù)的人員，也一直在跟蹤政府關(guān)于這部分的指導(dǎo)。

　　第二，在線課程部分，我們將重點關(guān)注符合政策方向的成人課程和STEAM課程。“雙減”之后減少，有道相信對STEAM課程的需求將顯著增加。關(guān)于成人教育方面，有道看到了對專業(yè)證書和相關(guān)興趣的強(qiáng)烈需求，有道將繼續(xù)提供有競爭力的產(chǎn)品，以推動該領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展。

　　第三，在學(xué)習(xí)產(chǎn)品方面，將繼續(xù)發(fā)揮我們在教育科技和創(chuàng)新方面的優(yōu)勢，進(jìn)一步推動增長。有道一直認(rèn)為，智能學(xué)習(xí)硬件提供了一個巨大的增長的機(jī)會，有道字典筆已經(jīng)達(dá)到了規(guī)模盈利的能力，未來將繼續(xù)推出更多的新產(chǎn)品。如9月1日，有道將與人民教育電子音像出版社進(jìn)行合作簽約，發(fā)布人教版有道詞典筆產(chǎn)品。

　　第四，有道非常有信心，因為有一個強(qiáng)大的團(tuán)隊，也得到了母公司網(wǎng)易的支持。網(wǎng)易集團(tuán)宣布，將從2021年9月2日開始，公開購買總金額不超過5000萬美元的有道美國存托股。

　　周楓對分析師解釋，回購計劃一方面說明網(wǎng)易對有道長期發(fā)展提供支持，另一方面，網(wǎng)易也希望有道在市場上有更好的表現(xiàn)。

　　對于K12學(xué)科方面的具體動作，周楓在回答分析師提問時做了進(jìn)一步解釋。

　　周楓提到：“在學(xué)科K12方面，例如，有道精品課停止了暑期課程，取消了所有周末的課程。今后將會看到更多這樣的變化。總體上，有道為K12階段提供服務(wù)的方式是不同的。在這個過程中，我們將遵循政府的指導(dǎo)。我們看到國家總則，以及北京和其他關(guān)于校外培訓(xùn)的政策實際上在內(nèi)容上是相當(dāng)一致的。所以我們現(xiàn)在的想法是，我們期待這些政策的細(xì)則，有些已經(jīng)落實，有些還沒有落實。但我們預(yù)計將在未來幾個月執(zhí)行。所以，我們還在這個過程中，也要根據(jù)政府的時間表來改變，但總體我們都將遵循政府的指示。我認(rèn)為，現(xiàn)在就明確調(diào)整計劃還為時過早。而且，我們預(yù)計這些政策將對現(xiàn)有K12成本業(yè)務(wù)產(chǎn)生的重大影響在未來幾個季度會出現(xiàn)。

　　第二，關(guān)于非K12，我們也看到政府支持許多領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，包括教育。今年7月，教育部等六部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)教育新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)構(gòu)建高質(zhì)量教育支撐體系的指導(dǎo)意見》，主要是促進(jìn)數(shù)字技術(shù)在教育領(lǐng)域的更多部署。因此，中國的教育技術(shù)肯定是在向前發(fā)展，在線學(xué)科培訓(xùn)是教育技術(shù)的一部分，但教育技術(shù)的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止學(xué)科培訓(xùn)。

　　因此，未來有道將重點關(guān)注四個板塊，也是有道的四個成長支柱——學(xué)習(xí)設(shè)備、STEAM課程、成人課程和教育信息化。”

　　在數(shù)據(jù)上，網(wǎng)易有道副總裁金磊提到，K12學(xué)科第二季度的營收占到有道總營收的41.2%，而非學(xué)科的收入占到了50%以上，增長約100%。

　　對于未來在非學(xué)科方面的競爭，蘇鵬在回答分析師提問時說：

　　第一，在學(xué)習(xí)產(chǎn)品方面，如智能學(xué)習(xí)硬件，有道已經(jīng)走在了前列，尤其是2019年8月發(fā)布的有道詞典筆2以來，聲譽(yù)大增，在市場上的地位越來越穩(wěn)固。因此，在這塊有道非常有信心。

　　第二，有道成人教育業(yè)務(wù)的凈收入在第二季度同比增長了100%。同時，有道成功地運(yùn)營兩種不同的SKU，一個是英語，一個是《菲常記憶》，兩個不同的產(chǎn)品有不同的核心價值。這說明我們有運(yùn)營不同品類的能力。此外，我們也在提高有道詞典自有流量的利用率，上半年也更新了一些功能。

　　第三，有道也在拓展to B和to G業(yè)務(wù)，有道智能學(xué)習(xí)終端正在推動全國中小學(xué)的數(shù)字化，我們采用智能教育解決方案幫助自主學(xué)習(xí)和個人教學(xué)，我們的出發(fā)點是提高效率，減輕教師和學(xué)生的負(fù)擔(dān)。

　　周楓也強(qiáng)調(diào)：“有道是一個產(chǎn)品公司，這會導(dǎo)致不同的做事方式和不同的結(jié)果。智能學(xué)習(xí)硬件有道有絕對優(yōu)勢，有多年的經(jīng)驗和成熟的團(tuán)隊;而素質(zhì)教育這塊，有道在線方面能力很強(qiáng)，比如圍棋已經(jīng)取得不小的成績。”

　　對于非學(xué)科業(yè)務(wù)的獲客方式，蘇鵬提到了兩方面，第一是通過自有流量獲??；第二是提高內(nèi)容質(zhì)量，還可以通過交叉銷售的方式獲客。

　　03

　　業(yè)務(wù)調(diào)整暫未帶來很大成本支出

　　蘇鵬提到了具體到各個業(yè)務(wù)板塊的數(shù)據(jù)。

　　第二季度，有道成人業(yè)務(wù)收入占有道第二季度總營收的21.5%，《菲常記憶》是成人業(yè)務(wù)中最大的一個門類。與此同時，有道還推出了新課程“全民英語享學(xué)營”，升級后的課程根據(jù)成人學(xué)習(xí)特點，以第一人稱視角進(jìn)行沉浸式教學(xué)。升級后的課程運(yùn)用人工智能技術(shù)呈現(xiàn)語言學(xué)習(xí)場景，集學(xué)、練、考于一體，可以極大地提高學(xué)生的專注力。此外，中國大學(xué)MOOC上有137門課程被教育部認(rèn)證為國家級職業(yè)教育精品在線課程。

　　在學(xué)習(xí)應(yīng)用上，第二季度，有道學(xué)習(xí)類APP的MAU(月活)用戶超1.13億。有道字典APP在第二季度添加了一個名為“Hi Reading”的新功能。這是首次支持中國英語口語實時評估和專業(yè)聲音監(jiān)控的學(xué)習(xí)應(yīng)用程序，提高英語口語學(xué)習(xí)的效率。“WOW社區(qū)”(WOW圈) 增長迅速，第二季度MAU(月活)超過1000萬。

　　第二季度，有道自有流量貢獻(xiàn)的新用戶增加了97.3%，自有流量帶來的業(yè)務(wù)收入占總收入的28.4%。

　　第二季度，在線課程的總收入達(dá)到11億元，同比增長99.7%;高端課程總收入增加至10億元，同比增長124.1%;K12整個業(yè)務(wù)的收入占第二季度總收入的76.7%;

　　高端課程的付費學(xué)生注冊人數(shù)同比增長了129.0%，付費學(xué)生入學(xué)來自K12和成人的學(xué)生分別占86.6%和13.4%。

　　提到K12調(diào)整對成本方面的影響，蘇鵬提到，每個選手都會產(chǎn)生額外的成本，如解雇員工的補(bǔ)償成本、租賃辦公室的取消成本、預(yù)付辦公材料的一定減值損失。然而，有道認(rèn)為不同的選手可能會面臨不同的情況。有道對于非K12業(yè)務(wù)已經(jīng)有了很好的基礎(chǔ)。在未來，有道預(yù)計將推動非校外培訓(xùn)會有更多增長，部分K12人才將加入非K12業(yè)務(wù)，如STEAM課程和成人教育。他們將繼續(xù)為我們創(chuàng)造價值。因此，我們在薪酬方面的額外成本相對較低，我們會為員工提供更多的機(jī)會;其次，作為一家在線公司，在重組過程中需要考慮的固定成本，如租金更少。最后，有道對重組成本與非營利要求對K12的最終影響正密切相關(guān)。

　　對于盈利能力，蘇鵬回答：“有道關(guān)心健康的商業(yè)模式和健康的單位經(jīng)濟(jì)模型，未來，有道將提高毛利率，今年在學(xué)習(xí)設(shè)備領(lǐng)域毛利率比去年有大幅上升，實際上，自從有道成為上市公司以來，幾乎所有的運(yùn)營指標(biāo)都在年復(fù)一年地提高，也希望未來會一直保持這個趨勢。”