新東方：預(yù)計明年OMO的收入貢獻將接近10％|財報會

　　來源|多知網(wǎng)

　　文|胡曉倩

　　圖片來源|Pexels

　　昨日，新東方公布了2021財年第三季度財務(wù)業(yè)績：凈收入超11.9億美元，同比增長29%;學(xué)生報名人次約為2,296,800，同比增長43%。截至2021年2月28日，學(xué)?？倲?shù)為118家;學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)達1,625家，與去年同期相比凈增209家(2020年同期學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)為1,416家)，與上季度相比凈增107家。

　　在隨后的財報會上，新東方首席財務(wù)官楊志輝就整體的營收情況、各條線業(yè)務(wù)情況、接下來的計劃進行了披露。

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　　寒假報名人次為229.7萬，同比增長43%

　　從營收來看，本季度營業(yè)收入為1.015億美元 ，同比下降13.5％ 。

　　學(xué)生報名人次約為2,296,800人，同比增長43%。截至2021年2月28日，學(xué)?？倲?shù)為118家；學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)達1,625家，與去年同期相比凈增209家（ 2020年同期學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)為1,416家），與上季度相比凈增107家。

　　從其業(yè)務(wù)看，該季度，新東方主要增長動力——K12全科目課后輔導(dǎo)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了約37％的同比收入增長。

　　細分而言，優(yōu)能初中和高中業(yè)務(wù)本季度的收入增長了約35％（以下皆以美元計）。本季度學(xué)生入學(xué)人數(shù)同比增長約56％。

　　泡泡少兒該季度的收入增長了約40％。本季度入學(xué)人數(shù)增加了約61％。

　　海外相關(guān)業(yè)務(wù)，包括考試準備和咨詢業(yè)務(wù)，由于取消海外考試和旅行限制以及世界各地疫情情況的不可預(yù)測性，海外應(yīng)試業(yè)務(wù)本季度收入下降了約12％，（上一季度下降了29％）。

　　而海外咨詢和海外游學(xué)業(yè)務(wù)收入增長了約11％。按季度計算，繼續(xù)保持上一季度6%的增長勢頭。

　　最后，VIP個性化類業(yè)務(wù)本季度的現(xiàn)金收入同比增長約36％。本季度，新東方在衡水市開設(shè)了一所新的線下培訓(xùn)學(xué)校，繼續(xù)擴大產(chǎn)能。

　　教室面積的總面積同比增長了約17％，到本季度末環(huán)比增長了7％。楊志輝表示，新東方將在本學(xué)年逐步加大擴展力度，為其在下個學(xué)年開始時招募更多的新學(xué)生做準備。

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　　OMO：在25個新的衛(wèi)星城市推進OMO在線課程

　　楊志輝表示，OMO系統(tǒng)以低廉的客戶獲取成本有效地提高了注冊人數(shù)和收入，并且正成為新東方業(yè)務(wù)增長的新動力，并已為該季度的公司總體收入做出了較大貢獻。

　　自去疫情爆發(fā)以來，新東方一直將OMO作為其核心戰(zhàn)略，一直致力于擴大OMO系統(tǒng)的覆蓋范圍。本季度新東方投入了5,900萬美元，在現(xiàn)有城市和周圍的25個新的衛(wèi)星城市中試用了OMO在線課程。

　　目前，泡泡少兒計劃在58個城市引入了雙師模式，優(yōu)能計劃雙師模式目前則覆蓋了27個城市。雙師計劃提高了客戶保留率和可擴展性，新東方將繼續(xù)使用該模式來提高在這些市場中的市場滲透率。

　　楊志輝表示，自上一財年下半年以來，新東方在其純線上教育平臺——“新東方在線”投資了更多資源，用于執(zhí)行新計劃，并增加了客戶服務(wù)代表和營銷職員，因此增加了本財年新東方在營銷人員上的支出。

　　未來還將繼續(xù)在其他地區(qū)建立教學(xué)培訓(xùn)中心，以吸引更多合格的教師和導(dǎo)師，并提供系統(tǒng)的培訓(xùn)計劃。在上一季度，大量投資已分配給營銷和服務(wù)增強，以在疫情期間吸引客戶。

　　而東方優(yōu)播的小型班級目前具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢，并有望從主要城市的需求增長中受益。

　　由于新東方在確定高ROI營銷渠道時比較謹慎，因此支出預(yù)計從本季度開始恢復(fù)正常。新東方對“新東方在線”持以樂觀態(tài)度，認為其未來能快速吸引新用戶，同時提高客戶保留率。

　　除此以外，新東方還分配了一部分資源來推進教師的培訓(xùn)計劃，提高教師的在線教學(xué)水平。

　　同時，新東方還將繼續(xù)升級技術(shù)平臺，并將擴大OMO系統(tǒng)中在線工具和內(nèi)容在整個網(wǎng)絡(luò)中的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的使用范圍，并進一步開發(fā)最佳的教學(xué)內(nèi)容和課件以迎合線上線下綜合教育方法。

　　關(guān)于暑期報名，楊志輝認為，今年夏季之后的保留率將高于去年，夏季促銷活動將帶動全年入學(xué)人數(shù)的增長，而不會影響全年的利潤。

　　楊志輝預(yù)計其OMO模式將在下個季度快速增長，并成為推動新東方業(yè)務(wù)增長的主要驅(qū)動力，預(yù)計明年OMO的收入貢獻將接近10％。

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　　展望下一季度：預(yù)計K12業(yè)務(wù)將增長45%至50%

　　楊志輝表示，新東方今年的戰(zhàn)略重點和投資方法將著力于提高產(chǎn)品質(zhì)量、增加教師薪酬、推行OMO模式上。

　　首先，新東方將繼續(xù)擴大線下業(yè)務(wù)。其目標是在本財年增加約20％的容量（包括新的學(xué)習(xí)中心），并將一些現(xiàn)有學(xué)習(xí)中心的教室面積擴大到K12業(yè)務(wù)。

　　楊志輝表示，到目前為止，新東方已經(jīng)在本財年的前三個季度完成了17%的擴展。因此，仍然需要在第四季度獲得2%到3%的新產(chǎn)能，以取得20%產(chǎn)能擴展的數(shù)量。

　　疫情之后，一些缺乏強大財務(wù)狀況和在線能力的中小型選手將淘汰出局，而產(chǎn)能擴張將使新東方進一步搶占市場份額。

　　而且他預(yù)計教培行業(yè)將經(jīng)歷一波市場整合浪潮，產(chǎn)能擴張使新東方能夠進一步鞏固市場上的領(lǐng)先地位和滲透率。

　　其次，新東方將繼續(xù)利用對數(shù)字技術(shù)的投資，并在更多的語言培訓(xùn)和測試產(chǎn)品中引入OMO系統(tǒng)，尤其是針對K12補習(xí)業(yè)務(wù)和海外考試準備關(guān)鍵業(yè)務(wù)。

　　整個網(wǎng)絡(luò)中所有業(yè)務(wù)線的OMO系統(tǒng)中在線工具和內(nèi)容的使用都將得到增強。新東方未來將增加投入，用以開發(fā)更優(yōu)質(zhì)的教學(xué)內(nèi)容和課件，并為教師提供更高級的培訓(xùn)計劃。

　　并且將繼續(xù)在需求量大，運營效率高的主要城市以及周圍的衛(wèi)星城市推進OMO在線計劃。

　　楊志輝認為OMO計劃將是疫情之后增加客戶的引擎之一，因為其模式可以在中國不同地區(qū)快速復(fù)制，從而使新東方能夠抓住市場整合的機會。疫情結(jié)束后，這種經(jīng)過改進的新業(yè)務(wù)模式也將有助于新東方恢復(fù)盈利。

　　對下一季度的預(yù)期，楊志輝預(yù)計總收入將在11.9億美元至11.41億美元之間，同比增長38％至43％。

　　細分來說，預(yù)計K12業(yè)務(wù)將增長45％至50％。海外考試準備計劃預(yù)計將以30％左右的速度增長。海外留學(xué)，咨詢和游學(xué)業(yè)務(wù)預(yù)計將持平，新東方在線增長預(yù)計將逐年加速。

　　總而言之，新東方正在致力提高春季學(xué)期的入學(xué)率和教室利用率，并在學(xué)校和學(xué)習(xí)中心恢復(fù)營業(yè)后加快業(yè)務(wù)的恢復(fù)。

　　關(guān)于政府對放學(xué)后補習(xí)業(yè)務(wù)政策采取緊縮政策。楊志輝認為，其政策自2018年以來已經(jīng)討論了很長時間。而法規(guī)將為整個市場營造一個良好的環(huán)境，以提高市場標準并提高整個市場的平均教學(xué)質(zhì)量。

　　新東方與政府政策保持一致，并且也將全心全意與政府合作。楊志輝認為，改革細節(jié)尚未公布，因此尚未能夠?qū)ζ溆绊懽魅娣治?，但是在現(xiàn)階段，預(yù)計不會產(chǎn)生任何實質(zhì)性影響。

　　同時，新東方希望中國的課外補習(xí)市場會進一步得到鞏固。

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　　其他財務(wù)細節(jié)：營收成本同比增長35.3%，達到5.395億美元

　　營收成本同比增長35.3%，達到5.395億美元，這主要是由于教師成本增加以及運營中的學(xué)校和學(xué)習(xí)中心數(shù)量增加導(dǎo)致的租金成本上漲所致。

　　銷售及市場推廣成本為1.561億美元，較上年同期增長32％，主要是由于增加了市場營銷人員以執(zhí)行OMO戰(zhàn)略以捕捉COVID之后的新市場機會所致。

　　本季度的G&A費用為383.4百萬美元，同比增長36.1%。非美國通用會計準則管理費用(不包括股權(quán)激勵費用)為3.833億美元，同比增長40.3%。

　　股份獎勵支出總額為1,440萬美元，同比減少17.8%。

　　營業(yè)收入為1.015億美元，同比下降13.5％。本季度非美國通用會計準則營業(yè)收入為1.159億美元，較上年同期下降14%。本季度營業(yè)利潤率為8.5%，上一財年同期為12.7%。

　　非GAAP營業(yè)利潤率(不包括本季度的股票薪酬費用)為9.7%，而上一財年同期為14.6%。

　　本季度歸屬于新東方的凈收入為1.513億美元，較上一財年同期增長9.9%。新東方應(yīng)占的每股美國存托憑證基本和攤薄收益分別為0.09美元和0.09美元。

　　本季度歸屬于新東方的非美國通用會計準則凈利潤為1.632億美元，較上一財年同期增長9.9%。根據(jù)新會計準則，新東方應(yīng)占的非美國通用會計準則每股美國存托憑證基本和攤薄收益分別為0.1美元和0.1美元。

　　2021年第三季度的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額約為2,330萬美元。本季度的資本支出為1.058億美元，主要歸因于142個設(shè)施的開放和現(xiàn)有學(xué)習(xí)中心的翻新。

　　資產(chǎn)負債表上，截至2021年2月28日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為1.598億美元，而截至2020年5月31日為9.151億美元。此外，該公司的定期存款和現(xiàn)金等價物為1.178億美元。短期投資3.367億美元。

　　新東方的遞延收入余額是1.867億美元，是從注冊學(xué)生收取的課程現(xiàn)金，并在2021財年第三季度末按指示交付的收入中按比例確認為收入，為18.657億美元。到2020財年第三季度末達到1675美元至13.75億美元。

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　　本文作者：胡曉倩

　　微信編輯：姚逸婧