“駕考寶典”母公司木倉(cāng)科技更新招股書(shū)，2020年?duì)I收3.31億元

　　多知網(wǎng)10月13日消息，武漢木倉(cāng)科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“木倉(cāng)科技”)于9月30日更新招股書(shū)，擬創(chuàng)業(yè)板IPO，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

　　招股書(shū)顯示，木倉(cāng)科技擬發(fā)行不超過(guò)1524.53萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金7.3億元，用于智能學(xué)車(chē)培訓(xùn)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、新駕培研發(fā)中心及智能教學(xué)示范基地建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，分別擬投入募集資金3.86億元、1.52億元、2億元。

　　自2020年12月30日IPO獲受理后，木倉(cāng)科技先后在今年6月29日、9月30日兩度更新了招股書(shū)，但其IPO仍未進(jìn)入問(wèn)詢階段，截至目前仍處于已受理狀態(tài)。

　　木倉(cāng)科技成立于2011年7月18日。根據(jù)招股書(shū)，木倉(cāng)科技是國(guó)內(nèi)用戶數(shù)量(按照平均月活躍用戶數(shù)量統(tǒng)計(jì))最多的互聯(lián)網(wǎng)學(xué)車(chē)平臺(tái)，也是互聯(lián)網(wǎng)道路交通安全教育平臺(tái)，以駕考培訓(xùn)服務(wù)為核心，為學(xué)車(chē)用戶提供駕校報(bào)名、法規(guī)學(xué)習(xí)、安全教育、模擬考試、3D練車(chē)等一系列學(xué)車(chē)相關(guān)服務(wù)。同時(shí)，基于學(xué)車(chē)服務(wù)的用戶積累，木倉(cāng)科技提供汽車(chē)導(dǎo)購(gòu)信息服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)。此外，木倉(cāng)科技開(kāi)發(fā)了路考儀、駕考模擬器、智能機(jī)器人教練等駕考培訓(xùn)設(shè)備。

　　其學(xué)車(chē)平臺(tái)主要包括駕考寶典APP、駕考寶典3D練車(chē)APP、教練寶典APP等，汽車(chē)導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)主要包括買(mǎi)車(chē)網(wǎng)、買(mǎi)車(chē)寶典APP、平行之家APP、車(chē)友頭條APP、全國(guó)違章查詢APP、小豬二手車(chē)APP 等。根據(jù)招股書(shū)，2021年1-6月，其主要APP合計(jì)平均月活躍用戶超過(guò)2825萬(wàn)。

　　根據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，駕考寶典APP處于木倉(cāng)科技產(chǎn)品矩陣的核心位置，是國(guó)內(nèi)用戶數(shù)量最多的互聯(lián)網(wǎng)學(xué)車(chē)平臺(tái)，市場(chǎng)占有率接近60%。駕考寶典APP 2021年1-6月平均月活躍用戶達(dá)到2608萬(wàn)。同時(shí)，木倉(cāng)科技其他APP在汽車(chē)消費(fèi)類(lèi)移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)上也占有一定市場(chǎng)份額，全國(guó)違章查詢 APP、買(mǎi)車(chē)寶典 APP、駕考寶典 3D 練車(chē) APP、平行之家 APP、車(chē)友頭條 APP 2021 年 1-6 月平均月活躍用戶數(shù)量分別為115萬(wàn)、51萬(wàn)、35萬(wàn)、13萬(wàn)、2萬(wàn)。

　　木倉(cāng)科技的盈利模式分為三種，學(xué)車(chē)服務(wù)由用戶直接付費(fèi)，互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)根據(jù)廣告主的投放需求以及最終效果進(jìn)行付費(fèi)，汽車(chē)導(dǎo)購(gòu)業(yè)務(wù)則主要采用下家付費(fèi)模式，收入主要依賴于下游汽車(chē)企業(yè)以及駕校和教練等。

　　報(bào)告期內(nèi)，木倉(cāng)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要為學(xué)車(chē)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)以及汽車(chē)導(dǎo)購(gòu)信息服務(wù)收入。2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，木倉(cāng)科技營(yíng)收分別為2.47億元、2.06億元、3.31億元和2.45億元;歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)分別為7945.61萬(wàn)元、5531.83萬(wàn)元、9548.07萬(wàn)元和7799.6萬(wàn)元。

　　其業(yè)績(jī)呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，其中2019年業(yè)績(jī)下滑較為明顯。具體來(lái)看，2019年業(yè)績(jī)下滑主要原因是由于汽車(chē)導(dǎo)購(gòu)業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)下降所致。對(duì)此，木倉(cāng)科技表示，自2018年三季度起，受車(chē)輛購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、國(guó)五國(guó)六環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換、宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落等影響，汽車(chē)整車(chē)銷(xiāo)售市場(chǎng)開(kāi)始下降，汽車(chē)廠商品牌廣告投放意愿下降。招股書(shū)中，近三年購(gòu)車(chē)意向的數(shù)據(jù)十分直觀的反應(yīng)出了當(dāng)前市場(chǎng)需求情況。

　　值得注意的是，2020年木倉(cāng)科技業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度上漲，主要?dú)w功于學(xué)車(chē)服務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)沖了兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑。報(bào)告期內(nèi)，木倉(cāng)科技學(xué)車(chē)服務(wù)收入分別為3130.51萬(wàn)元、5359.71萬(wàn)元、1.73億元和1.71億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.32%、26.06%、52.42%和70.27%。 2020年，學(xué)車(chē)服務(wù)業(yè)務(wù)較2019年同比上升223.33%。對(duì)于學(xué)車(chē)服務(wù)收入的增長(zhǎng)，木倉(cāng)科技表示，公司2017年7月開(kāi)始探索付費(fèi)模式，報(bào)告期內(nèi)隨著產(chǎn)品和服務(wù)的完善，付費(fèi)用戶持續(xù)增加，學(xué)車(chē)服務(wù)收入持續(xù)呈現(xiàn)較快速度的增長(zhǎng)。

　　報(bào)告期內(nèi)，其互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)收入分別為1.38億元、1.17億元、1.3億元和6532.64萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為58.85%、57.06%、39.43%和26.82%。

　　報(bào)告期內(nèi)，其銷(xiāo)售費(fèi)用分別為3005.22萬(wàn)元、2914.16萬(wàn)元、5357.74萬(wàn)元、5449.64萬(wàn)元，管理費(fèi)用分別為3253.39萬(wàn)元、3383.87萬(wàn)元、7812.07萬(wàn)元、4058.41萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用分別為4031.91萬(wàn)元、3823.71萬(wàn)元、3789.36萬(wàn)元、3626.18萬(wàn)元。

　　受客戶經(jīng)營(yíng)行為影響，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存在季節(jié)性波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，木倉(cāng)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為86.09%、77.62%、88.48%和 91.78%。

　　報(bào)告期各期末，其應(yīng)收賬款分別為1.26億元、6453.04萬(wàn)元、5404.67萬(wàn)元和 4770.22萬(wàn)元，占期末總資產(chǎn)的比例分別為43.69%、25.45%、13.56%和9.09%。

　　截至2021年6月末，木倉(cāng)科技員工總數(shù)為908人。其中，研發(fā)人員290人，占總?cè)藬?shù)的31.94%;運(yùn)營(yíng)人員179人，占19.71%;銷(xiāo)售人員370人，占40.75%;管理、行政人員69人，占7.6%。

　　根據(jù)招股書(shū)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)包括用戶流失風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)偏好發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)、汽車(chē)整車(chē)銷(xiāo)量下滑風(fēng)險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、人才流失風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所租賃的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)字內(nèi)容遭受盜版侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

　　股權(quán)關(guān)系顯示，木倉(cāng)科技控股股東、實(shí)際控制人為姜英豪、朱星，兩人合計(jì)直接持有公司58.24%的股份，其中，姜英豪持有公司 37.81%的股權(quán)，朱星持有公司 20.43%的股權(quán)，本次發(fā)行后，兩人合計(jì)持有公司股份比例將降至43.68%，仍為控股股東、實(shí)際控制人。

　　姜英豪：男，1984年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于哈爾濱 工業(yè)大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專(zhuān)業(yè)，碩士學(xué)位。2008 年7月至 2009年8月，擔(dān)任 網(wǎng)易有道(北京)信息技術(shù)有限公司高級(jí)開(kāi)發(fā)工程師;自 2009年9月起開(kāi)始創(chuàng) 業(yè)，并于 2010年7月創(chuàng)立北京手高科技有限公司，擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2011 年 7 月創(chuàng)立北京木倉(cāng)科技有限公司，現(xiàn)任發(fā)行人董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

　　朱星：男，1985年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專(zhuān)業(yè)，碩士學(xué)位。2008 年7月至 2009年9月?lián)伟俣?研發(fā)工程師;自 2009年9月起開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，并于 2010 年 7 月聯(lián)合創(chuàng)立北京手高科 技有限公司;2011 年 7 月聯(lián)合創(chuàng)立北京木倉(cāng)科技有限公司，現(xiàn)任發(fā)行人董事、 副總經(jīng)理。

　　值得一提的是，木倉(cāng)科技背后還有小米的身影。截至招股書(shū)披露日，天津金星創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有公司17.67%的股份，位列第三大股東，而金星投資是小米科技的全資子公司，雷軍持有小米科技77.8022%的股份。

　　木倉(cāng)科技主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括同樣以移動(dòng)應(yīng)用工具為載體提供學(xué)車(chē)相關(guān)服務(wù)的聯(lián)橋網(wǎng)絡(luò)、 車(chē)輪互聯(lián)科技(上海)股份有限公司和南京元貝信息技術(shù)有限公司。

　　2021年1月27日，聯(lián)橋網(wǎng)絡(luò)(木倉(cāng)科技“駕考寶典”主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“駕校一點(diǎn)通”運(yùn)營(yíng)主體)因其與木倉(cāng)科技及其全資子公司木倉(cāng)信息、天津木倉(cāng)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛向天津市第一中級(jí)人民法院提起訴訟，要求判令木倉(cāng)科技等停止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為、刊登賠禮道歉聲明并賠償3022萬(wàn)元。截至目前，上述訴訟已開(kāi)庭審理，但尚未判決。

　　關(guān)于市場(chǎng)規(guī)模，招股書(shū)表示，根據(jù)東方時(shí)尚(603377.SH)2016年1月披露的招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容，按照東方時(shí)尚汽車(chē)駕駛培訓(xùn)人均價(jià)格計(jì)算，其招股書(shū)披露時(shí)我國(guó)駕考培訓(xùn)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò) 1000億元?？紤]到最近幾年考試項(xiàng)目數(shù)量的增加及難度的加大，駕考培訓(xùn)收費(fèi)有所上漲，因此推斷當(dāng)前駕考培訓(xùn)的市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)比2016年有一定上升。

　　除現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)模之外，中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員人數(shù)占人口比例保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。招股書(shū)表示，中國(guó)汽車(chē)保有量的上漲隨之帶動(dòng)了駕考需求的同步增長(zhǎng)。根據(jù)《中國(guó)道路運(yùn)輸發(fā)展報(bào)告(2020)》數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)完成機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員培訓(xùn)人次達(dá)2452.8萬(wàn)，其中培訓(xùn)合格人次達(dá)1971.0萬(wàn)，合格率為80.4%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，中國(guó)每年的機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員培訓(xùn)人數(shù)將繼續(xù)維持較高數(shù)量，駕考培訓(xùn)的需求將繼續(xù)保持較高的水平。根據(jù)公安部交管局及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員人數(shù)占人口比例約為32%，與美國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員人數(shù)占總?cè)丝诮咏?0%的比例還有很大差距和增長(zhǎng)空間。隨著我國(guó)人均居民可支配收入的持續(xù)增長(zhǎng)，以及高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善，從長(zhǎng)期看中國(guó)未來(lái)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛?cè)藬?shù)量仍有較大的增長(zhǎng)空間。

　　駕考培訓(xùn)機(jī)構(gòu)分散，從業(yè)人員眾多，服務(wù)質(zhì)量參差不齊。根據(jù)《中國(guó)道路運(yùn)輸發(fā)展報(bào)告(2020)》，2020 年，我國(guó)共有機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)2萬(wàn)戶，同比增加1.5%;共有機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛教練員92.5萬(wàn)人，駕考培訓(xùn)機(jī)動(dòng)車(chē)79.4萬(wàn)輛。2020 年完成機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛培訓(xùn)的學(xué)員2452.8萬(wàn)人，年平均每個(gè)駕駛員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)服務(wù)了1226個(gè)學(xué)員，平均每個(gè)駕駛教練員教授了27個(gè)學(xué)員。我國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛培訓(xùn)行業(yè)極度離散，培訓(xùn)質(zhì)量參差不齊。雖然交通部門(mén)及行業(yè)自律組織一直在盡力規(guī)范駕培市場(chǎng)，但由于傳統(tǒng)意義上的駕培行業(yè)過(guò)于倚重于線下面授的教學(xué)方式，而從業(yè)人員自身素質(zhì)、執(zhí)業(yè)質(zhì)量普遍不高，駕考學(xué)員大多遭受過(guò)駕校教練態(tài)度惡劣或吃拿卡要等不愉快經(jīng)歷。