被指存在夸大財務(wù)數(shù)據(jù)、刷單，跟誰學(xué)回應(yīng)稱邏輯混亂

　　多知網(wǎng)2月26日消息，昨日晚間，做空機(jī)構(gòu) Grizzly Research 發(fā)布了一份針對跟誰學(xué)的做空報告。報告稱跟誰學(xué)有夸大財務(wù)數(shù)據(jù)、刷單等問題。

　　對此，跟誰學(xué)方面回應(yīng)稱：“我們認(rèn)為對于這種主觀臆斷、邏輯混亂的報告不需要評價。截止到美股當(dāng)天收盤，道指下跌3.15%，標(biāo)普指數(shù)下跌3.03%，而跟誰學(xué)的股價依然跑贏了大盤?！?/span>

　　據(jù)了解，這份Grizzly Research發(fā)布的做空報告共計59頁，對部分內(nèi)容摘錄如下：

　　1、報告指出跟誰學(xué)平均毛利率為 70%，2019 年第四季度為 79%。跟誰學(xué)的老師薪酬高于行業(yè)平均 40-50%，銷售人員薪酬高于行業(yè)平均30-40%。

　　Grizzly Research 對此認(rèn)為，跟誰學(xué)支出遠(yuǎn)高于同行的同時，卻還有這么高的毛利率，兩者完全脫節(jié)。

　　2、信用報告數(shù)據(jù)和 SEC 數(shù)據(jù)差異大，7 個經(jīng)營實體在 2018 年夸大了74.6% 的凈利潤。

　　報告提到，2018 年，跟誰學(xué)信用報告顯示其凈利潤為 1125.2 萬元，但向 SEC 提交的數(shù)據(jù)為 1965 萬元，夸大了 74.6%。

　　3、報告指出，北京優(yōu)聯(lián)環(huán)球教育是跟誰學(xué)利用來從其利潤表中轉(zhuǎn)出部分銷售費用的公司，Grizzly Research懷疑，跟誰學(xué)應(yīng)確認(rèn)的費用比實際披露的要大得多。

　　4、工商信息顯示，跟誰學(xué)的VIE公司北京百家互聯(lián)在1月13日收購了鄭州凱通科工貿(mào)有限責(zé)任公司。但是，建筑物總投資才7500萬元，跟誰學(xué)支付價格高達(dá)4倍之多。存在夸大資本支出，進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。

　　5、報告指出，不管從百度搜索、微信指數(shù)還是其他第三方數(shù)據(jù)來看，跟誰學(xué)和高途都沒有特別出色，但是股價確是表現(xiàn)最好的。即使在疫情這段時間，跟誰學(xué)表現(xiàn)也很平常。

　　但在2019-2020年的APP下載排行中，跟誰學(xué)和同行差距及其大。QuestMobile公布的2020的春節(jié)前后教育學(xué)習(xí)APP日活前五排行榜中，并沒有跟誰學(xué)。

　　6、教師資質(zhì)不及宣傳。

　　7、陳向東過去參與設(shè)立的2家金融公司一直沒有在當(dāng)?shù)啬玫綘I業(yè)執(zhí)照。

　　報告認(rèn)為在中國，如果從事金融服務(wù)，沒有拿到相關(guān)允許資格，將是一個很大的風(fēng)險，嚴(yán)重者涉及犯罪，對上市公司股東、管理層等都是很大的風(fēng)險。

　　8、跟誰學(xué)內(nèi)部員工和股東一直在積極出售股票，合計1800萬ADS，套現(xiàn)金額2.52億美元。